Ukazatel čistých institucionálních nákupů bitcoinu se otočil do záporu, což signalizuje, že instituce jsou nyní čistými prodejci této měny. Tento obrat přichází poté, co americká spotová bitcoinová ETF zaznamenala čisté odtoky v návaznosti na dubnovou zprávu o indexu spotřebitelských cen (CPI), která ukázala, že inflace vzrostla na 3,8 % – nejvyšší úroveň od května 2023. Charles Edwards, zakladatel Capriole Investments, to řekl na rovinu: instituce „zase na nás sypou.“
Odtoky z ETF po dubnovém CPI
Zveřejnění CPI 12. května otřáslo trhy. Hodnota 3,8 % byla vyšší, než se očekávalo, a reakce zasáhla kryptoměny rychle. Americká spotová bitcoinová ETF, která byla hlavním kanálem pro institucionální přílivy, se v následujících dnech přehoupla do čistých odtoků. Podle dat je tato rotace kapitálu hlavním důvodem negativního ukazatele institucionální poptávky. Načasování není ideální – bitcoin se předtím týdny držel v růstu právě díky těmto tokům do ETF.
7,75 milionu bitcoinů v nerealizované ztrátě
V současné době je přibližně 7,75 milionu bitcoinových tokenů drženo v čisté nerealizované ztrátě v síti. To je velké množství nabídky v červených číslech. Glassnode poznamenává, že tento typ převisu nabídky je strukturálním rysem medvědích trhů. Nevyřeší se rychle – slabší držitelé musí kapitulovat, než tlak opadne. Otázkou je, zda se tento proces zrychlí, nebo se protáhne.
Cena uvízla na 77 300 USD
Cena bitcoinu se pohybuje převážně do strany, kolem 77 300 USD. To je sice daleko od maxim, ale nejde ani o volný pád. Trh je rozpolcen mezi prodejním tlakem institucionálních držitelů a tvrdohlavou nadějí, že inflační data změknou. Prozatím mají prodejci navrch. Skutečným testem bude okamžik, kdy se držitelé v nerealizované ztrátě rozhodnou, že už nemohou čekat – nebo když se objeví nový katalyzátor, který změní poměr sil.
