Bitcoinin institutionaalisen oston nettomittari on kääntynyt negatiiviseksi, mikä osoittaa instituutioiden olevan nyt omaisuuserän nettomyyjiä. Muutos tapahtui sen jälkeen, kun Yhdysvaltojen spot-Bitcoin-ETF:t kirjasivat nettoulosvirtauksia huhtikuun kuluttajahintaindeksiraportin (CPI) jälkeen. Raportti osoitti inflaation nousseen 3,8 prosenttiin – korkeimmalle tasolleen sitten toukokuun 2023. Charles Edwards, Capriole Investmentsin perustaja, ilmaisi asian suoraan: instituutiot 'dumpaavat meitä taas'.
ETF-ulosvirtaukset huhtikuun CPI:n jälkeen
CPI-lukema 12. toukokuuta järkytti markkinoita. 3,8 prosentin lukema oli odotettua korkeampi, ja reaktio iski nopeasti kryptoon. Yhdysvaltojen spot-Bitcoin-ETF:t, jotka olivat olleet ensisijainen kanava institutionaalisille sisäänvirtauksille, kääntyivät nettoulosvirtauksille seuraavina päivinä. Tämä pääoman kiertoliike on tietojen mukaan negatiivisen institutionaalisen kysynnän mittarin pääasiallinen aiheuttaja. Ajoitus ei ole hyvä – Bitcoin oli noussut viikkoja korkeammalle samojen ETF-virtojen ansiosta.
7,75 miljoonaa Bitcoinia tappiolla
Tällä hetkellä noin 7,75 miljoonaa Bitcoin-tokenia on verkossa nettomääräisesti realisoitumattomalla tappiolla. Tämä on paljon tarjontaa punaisella. Glassnode huomauttaa, että tällainen tarjontaylijäämä on karhumarkkinoiden rakenteellinen piirre. Se ei ratkea nopeasti – heikompien käsien on antauduttava ennen kuin paine helpottaa. Kysymys on siitä, kiihtyykö tämä prosessi vai pitkittyykö se.
Hinta jumissa 77 300 dollarissa
Bitcoinin hinta on pysynyt enimmäkseen sivuttain, liikkuen noin 77 300 dollarin tuntumassa. Se on kaukana huippulukemista, mutta ei myöskään vapaassa pudotuksessa. Markkinat ovat institutionaalisten haltijoiden myyntipaineen ja itsepäisen toivon välissä, että inflaatiodata pehmenee. Tällä hetkellä myyjillä on yliote. Seuraava todellinen testi tulee, kun tarpeeksi monet tappiolla olevat haltijat päättävät, etteivät voi enää odottaa – tai kun uusi katalyytti muuttaa tasapainoa.
