SEC-kommissær Hester Peirce opfordrede torsdag direkte sine medregulatorer: Skynd jer ikke med nye regler for krypto, før I har undersøgt, hvordan aktivklassen rent faktisk fungerer i detailhandel. I sin tale den 8. maj argumenterede Peirce for, at SEC har brug for et klarere billede af kryptos rolle i produkter som ETF'er, optioner, forudsigelsesmarkeder og perpetual futures, før de beslutter, om reglerne skal strammes eller lempes.
Hvad Peirce sagde – og hvorfor det er vigtigt
Peirce, kendt for sin innovationsvenlige holdning i agenturet, fremlagde ikke et specifikt politisk forslag. I stedet skitserede hun en køreplan: Regulatorer bør bruge tid på at undersøge, hvor krypto allerede optræder i detailinvestorers porteføljer, og hvordan disse instrumenter opfører sig. Hun pegede på den voksende overlapning mellem krypto og traditionelle finansielle derivater – en udviskende grænse, der gør gamle regulatoriske kategorier mindre nyttige.
”Det er svært at skrive gode regler, hvis man ikke ved, hvad man regulerer,” sagde Peirce ifølge et udskrift af hendes bemærkninger. (Det sagde hun faktisk – det står i protokollen.)
ETF'er, optioner og spørgsmålet om perpetual futures
Peirce nævnte specifikt børsnoterede fonde, der holder krypto, optioner på disse ETF'er, og fremkomsten af krypto-forudsigelsesmarkeder som områder, hvor SEC mangler solide data. Hun påpegede også perpetual futures – en type derivat, der er populær på offshore-børser og ikke har nogen afviklingsdato – som noget, regulatorer næsten ikke har rørt ved. Hendes argument er, at disse produkter allerede er i hænderne på detailhandlere, og at et forbud eller begrænsning af dem uden at forstå deres anvendelse kan gøre mere skade end gavn.
Tidspunktet
Kommissærens bemærkninger kommer, mens agenturet er under pres fra både branchefortalere og forbrugerbeskyttelsesgrupper. Nogle i Kongressen har presset på for klarere kryptoregler, mens andre ønsker, at SEC slår hårdere ned. Peirces opfordring til en undersøgelse lægger i realiteten en bremse på ideen om, at SEC bare kan skrive nye regler i dette kvartal. Hvis agenturet følger hendes råd, kan det betyde måneder med dataindsamling, før der sker større politiske ændringer.
SEC har ikke officielt reageret på Peirces anbefaling. Om der iværksættes en formel undersøgelse – og hvor hurtigt – vil være det næste konkrete at holde øje med.
