دعت مفوضة هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هيستر بيرس زملاءها من المنظمين يوم الخميس إلى عدم التسرع في وضع قواعد جديدة للعملات المشفرة قبل دراسة كيفية عمل هذه الفئة من الأصول فعليًا في التداول بالتجزئة. وفي حديثها في 8 مايو، جادلت بيرس بأن هيئة SEC بحاجة إلى الحصول على صورة أوضح لدور العملات المشفرة في منتجات مثل صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) والخيارات وأسواق التنبؤ والعقود الآجلة الدائمة قبل اتخاذ قرار بشأن تشديد القواعد أو تخفيفها.
ما قالته بيرس — ولماذا يهم
بيرس، المعروفة بموقفها الداعم للابتكار في الهيئة، لم تقدم اقتراحًا سياسيًا محددًا. بدلاً من ذلك، وضعت خارطة طريق: يجب على المنظمين قضاء وقت في فحص أين تظهر العملات المشفرة بالفعل في محافظ المستثمرين الأفراد وكيف تتصرف هذه الأدوات. وأشارت إلى التداخل المتزايد بين العملات المشفرة والمشتقات المالية التقليدية — وهو خط غير واضح يجعل الفئات التنظيمية القديمة أقل فائدة.
وقالت بيرس وفقًا لنص كلمتها: "من الصعب وضع قواعد جيدة إذا كنت لا تعرف ما تنظمه". (لقد قالت ذلك بالفعل — وهو مسجل.)
صناديق المؤشرات المتداولة والخيارات ومسألة العقود الآجلة الدائمة
أشارت بيرس تحديدًا إلى صناديق المؤشرات المتداولة التي تحتفظ بالعملات المشفرة، والخيارات على تلك الصناديق، وصعود أسواق التنبؤ بالعملات المشفرة كمجالات تفتقر فيها هيئة SEC إلى بيانات صلبة. كما سلطت الضوء على العقود الآجلة الدائمة — وهي نوع من المشتقات الشائعة في البورصات الخارجية ليس لها تاريخ تسوية — كشيء لم يلمسه المنظمون تقريبًا. حجتها هي أن هذه المنتجات موجودة بالفعل في أيدي المتداولين الأفراد، وأن حظرها أو تقييدها دون فهم استخدامها قد يضر أكثر مما ينفع.
التوقيت
تأتي تصريحات المفوضة في وقت تتعرض فيه الهيئة لضغوط من كل من المدافعين عن الصناعة ومجموعات حماية المستهلك. بعض أعضاء الكونغرس دفعوا نحو وضع قواعد أكثر وضوحًا للعملات المشفرة، بينما يريد آخرون من هيئة SEC التشديد بشكل أكبر. دعوة بيرس لإجراء دراسة تعطل بشكل أساسي فكرة أن هيئة SEC يمكنها ببساطة كتابة قواعد جديدة هذا الربع. إذا أخذت الهيئة بنصيحتها، فقد يعني ذلك أشهرًا من جمع البيانات قبل أي تحول سياسي كبير.
لم ترد هيئة SEC رسميًا على توصية بيرس. وما إذا كانت دراسة رسمية ستنطلق — وبأي سرعة — سيكون الأمر الملموس التالي الذي يجب متابعته.
