Más de $1 mil millones salieron de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado la semana pasada, la mayor salida semanal desde que los productos se lanzaron en enero de 2024. La prisa por salir se produce mientras algunos inversores se orientan hacia estrategias de Bitcoin que prometen limitar las pérdidas si los precios se desploman.
Las salidas de ETF alcanzan un nuevo récord semanal
La retirada de más de $1 mil millones marca un fuerte contraste con las entradas constantes que dominaron gran parte del año. Las mesas de operaciones en todo Estados Unidos reportaron fuertes ventas en todos los principales ETF de Bitcoin al contado, sin que ningún fondo se salve. Los activos netos totales en la categoría se han reducido en consecuencia. El momento no es ideal para los emisores que esperaban mantener el impulso hasta el verano.
Calamos señala una rotación hacia productos cubiertos
Calamos, el gestor de activos conocido por estrategias de renta variable estructurada, dijo que está viendo cómo los inversores trasladan dinero de los ETF de Bitcoin al contado estándar a productos que ofrecen protección integrada contra las caídas. La firma no ha revelado los flujos exactos hacia su propio fondo basado en opciones de Bitcoin, pero la observación se ajusta a un patrón más amplio. La gente quiere exposición a Bitcoin, pero no todo el trayecto a la baja.
Un representante de Calamos describió el movimiento como una rotación, no una retirada. En su opinión, el dinero no está abandonando por completo los activos digitales; se está moviendo hacia envoltorios que limitan las pérdidas cuando el mercado cae. Esa es una señal diferente a una huida total hacia el efectivo.
Qué nos dicen las salidas sobre el sentimiento
No hace falta leer entre líneas. Una semana de ventas netas por mil millones de dólares indica que muchos compradores tempranos de ETF están tomando ganancias o reduciendo riesgos. Ya sea por el ruido regulatorio, la incertidumbre macroeconómica o simplemente un precio que parece sobrevalorado, las salidas son reales. Y el hecho de que un gestor como Calamos esté señalando públicamente un cambio hacia productos cubiertos sugiere que no se trata de un hecho aislado, sino de una tendencia.
La pregunta ahora es si las salidas se aceleran o se estabilizan. Si más inversores siguen la jugada de Calamos, los proveedores de ETF de Bitcoin quizás deban replantearse su oferta de productos. La exposición pura al contado podría no ser suficiente para un público que de repente está preocupado por las caídas.
