بیش از ۱ میلیارد دلار هفته گذشته از صندوقهای قابل معامله (ETF) اسپات بیتکوین خارج شد که بزرگترین خروج هفتگی از زمان راهاندازی این محصولات در ژانویه ۲۰۲۴ محسوب میشود. این هجوم به سمت خروج در حالی رخ میدهد که برخی سرمایهگذاران به استراتژیهای بیتکوین روی میآورند که محدود کردن ضرر در صورت سقوط قیمتها را تضمین میکنند.
خروج از ETFها به رکورد هفتگی جدید رسید
برداشت بیش از ۱ میلیارد دلار نشاندهنده تغییر آشکاری نسبت به ورودیهای ثابتی است که در بیشتر سال جاری غالب بود. در سراسر ایالات متحده، میزهای معاملاتی فروش سنگینی را در تمام ETFهای بزرگ اسپات بیتکوین گزارش کردند و هیچ صندوقی از این قاعده مستثنی نبود. مجموع داراییهای خالص این دسته نیز به همین نسبت کاهش یافته است. زمانبندی برای ناشران که امیدوارند شتاب را تا تابستان حفظ کنند، چندان خوب نیست.
Calamos از چرخش به سمت محصولات محافظتشده خبر میدهد
Calamos، مدیر دارایی که به خاطر استراتژیهای ساختاریافته سهام شناخته میشود، اعلام کرده که شاهد انتقال پول سرمایهگذاران از ETFهای اسپات بیتکوین ساده به محصولاتی است که محافظت داخلی در برابر کاهش را ارائه میدهند. این شرکت جریان دقیق ورود به صندوق مبتنی بر اختیار معامله بیتکوین خود را فاش نکرده است، اما این مشاهده با الگوی گستردهتری مطابقت دارد. مردم خواهان مواجهه با بیتکوین هستند، اما نه تمام مسیر نزولی آن.
یک نماینده Calamos این حرکت را یک چرخش توصیف کرد، نه عقبنشینی. به عقیده آنان، پول به طور کامل از داراییهای دیجیتال خارج نمیشود، بلکه به پوششهایی که ضرر را در زمان افت بازار محدود میکنند، منتقل میشود. این سیگنالی متفاوت از فرار کامل به سمت نقدینگی است.
خروج سرمایه چه چیزی درباره احساسات بازار میگوید
نیاز به خواندن بین خطوط زیاد نیست. یک هفته فروش خالص به ارزش یک میلیارد دلار نشان میدهد که بسیاری از خریداران اولیه ETF در حال برداشت سود یا کاهش ریسک هستند. چه از سر و صدای نظارتی، عدم قطعیت اقتصاد کلان یا صرفاً قیمتی که احساس میشود بالا رفته، ترسیده باشند، خروجها واقعی هستند. و این واقعیت که مدیری مانند Calamos به طور عمومی تغییر به سمت محصولات محافظتشده را یادآور میشود، نشان میدهد که این یک جهش یکباره نیست، بلکه یک روند است.
سوال اکنون این است که آیا خروجها سرعت میگیرند یا تثبیت میشوند. اگر سرمایهگذاران بیشتری از رویکرد Calamos پیروی کنند، ارائهدهندگان ETF بیتکوین ممکن است نیاز به بازنگری در مجموعه محصولات خود داشته باشند. مواجهه خالص اسپات ممکن است برای جمعیتی که ناگهان نگران افت قیمت شدهاند، کافی نباشد.
