पिछले सप्ताह स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों से 1 बिलियन डॉलर से अधिक की निकासी हुई, जो जनवरी 2024 में इन उत्पादों के लॉन्च के बाद से सबसे बड़ी साप्ताहिक निकासी है। निकासी का यह सिलसिला तब शुरू हुआ जब कुछ निवेशक बिटकॉइन की उन रणनीतियों की ओर रुख कर रहे हैं जो कीमतों में गिरावट आने पर नुकसान को सीमित करने का वादा करती हैं।
ETF निकासी ने नया साप्ताहिक रिकॉर्ड बनाया
1 बिलियन डॉलर से अधिक की निकासी उस स्थिर प्रवाह से एक बड़ा बदलाव दर्शाती है जो वर्ष के अधिकांश समय में देखा गया था। अमेरिका भर के ट्रेडिंग डेस्कों ने सभी प्रमुख स्पॉट बिटकॉइन ETF में भारी बिकवाली की सूचना दी, और कोई भी एक फंड इससे अछूता नहीं रहा। इस श्रेणी में कुल शुद्ध संपत्ति में तदनुसार कमी आई है। जारीकर्ताओं के लिए यह समय उपयुक्त नहीं है जो गर्मियों तक गति बनाए रखने की उम्मीद कर रहे थे।
कैलामॉस ने हेज्ड उत्पादों की ओर रुख करने का संकेत दिया
कैलामॉस, जो संरचित इक्विटी रणनीतियों के लिए जाना जाने वाला एसेट मैनेजर है, ने कहा कि वह निवेशकों को सादे-वैनिला स्पॉट बिटकॉइन ETF से उन उत्पादों में पैसा स्थानांतरित करते देख रहा है जो अंतर्निहित डाउनसाइड सुरक्षा प्रदान करते हैं। फर्म ने अपने स्वयं के बिटकॉइन विकल्प-आधारित फंड में सटीक प्रवाह का खुलासा नहीं किया है, लेकिन यह अवलोकन एक व्यापक पैटर्न में फिट बैठता है। लोग बिटकॉइन एक्सपोजर चाहते हैं — लेकिन पूरी तरह से गिरावट का सामना नहीं करना चाहते।
कैलामॉस के एक प्रतिनिधि ने इस कदम को एक रोटेशन बताया, न कि पीछे हटना। उनके अनुसार, पैसा डिजिटल परिसंपत्तियों को पूरी तरह से नहीं छोड़ रहा है; यह उन रैपरों में जा रहा है जो बाजार में गिरावट आने पर नुकसान को सीमित करते हैं। यह नकदी की ओर पूरी तरह से भागने से अलग संकेत है।
निकासी हमें भावना के बारे में क्या बताती है
पंक्तियों के बीच पढ़ने की ज्यादा जरूरत नहीं है। एक अरब डॉलर के साप्ताहिक शुद्ध बिकवाली का मतलब है कि कई शुरुआती ETF खरीदार मुनाफा कमा रहे हैं या जोखिम कम कर रहे हैं। चाहे वे नियामक शोर, व्यापक आर्थिक अनिश्चितता, या बस एक ऐसी कीमत से डरे हुए हों जो अत्यधिक लगती है, निकासी वास्तविक है। और यह तथ्य कि कैलामॉस जैसा प्रबंधक सार्वजनिक रूप से हेज्ड उत्पादों की ओर बदलाव का उल्लेख कर रहा है, यह सुझाव देता है कि यह एक बार का उछाल नहीं है — यह एक प्रवृत्ति है।
अब सवाल यह है कि क्या निकासी में तेजी आएगी या स्थिरता। यदि अधिक निवेशक कैलामॉस की खेल-पुस्तिका का अनुसरण करते हैं, तो बिटकॉइन ETF प्रदाताओं को अपने उत्पाद मेनू पर पुनर्विचार करने की आवश्यकता हो सकती है। शुद्ध स्पॉट एक्सपोजर उस भीड़ के लिए पर्याप्त नहीं हो सकता है जो अचानक डाउनसाइड के बारे में चिंतित है।
