Yli miljardi dollaria virtasi ulos spot-Bitcoin-pörssinoteeratuista rahastoista viime viikolla, mikä on suurin viikoittainen poistuma sitten tuotteiden lanseerauksen tammikuussa 2024. Poistumiskiire johtuu siitä, että jotkut sijoittajat siirtyvät Bitcoin-strategioihin, jotka lupaavat rajoittaa tappioita, jos hinnat romahtavat.
ETF-rahastojen ulosvirtaus saavutti uuden viikoittaisen ennätyksen
Yli miljardin dollarin vetäytyminen on jyrkkä käänne verrattuna tasaisiin sisäänvirtauksiin, jotka hallitsivat suurta osaa vuodesta. Yhdysvaltalaiset kaupankäyntipöydät raportoivat raskaasta myynnistä kaikissa suurissa spot-Bitcoin-ETF:issä, eikä yksikään rahasto ollut immuuni. Luokan kokonaisnettovarat ovat siten kutistuneet. Ajoitus ei ole hyvä liikkeeseenlaskijoille, jotka toivoivat säilyttävänsä vauhdin kesään asti.
Calamos huomauttaa kierrosta suojattuihin tuotteisiin
Calamos, omaisuudenhoitaja, joka tunnetaan strukturoiduista osakestrategioistaan, kertoi huomanneensa sijoittajien siirtävän rahaa perus-spot-Bitcoin-ETF:istä tuotteisiin, jotka tarjoavat sisäänrakennettua laskusuojaa. Yritys ei ole paljastanut tarkkoja virtoja omaan Bitcoin-optiopohjaiseen rahastoonsa, mutta havainto sopii laajempaan kuvioon. Ihmiset haluavat Bitcoin-altistusta – mutta eivät koko matkaa alas.
Calamoksen edustaja kuvaili liikettä kiertona, ei perääntymisenä. Heidän näkemyksensä mukaan rahat eivät poistu digitaalisista varoista kokonaan; ne siirtyvät kääreisiin, jotka rajoittavat tappioita, kun markkinat laskevat. Se on eri signaali kuin täysimittainen pako käteiseen.
Mitä ulosvirtaukset kertovat tunnelmasta
Ei tarvitse lukea paljoa rivien välistä. Miljardin dollarin viikoittainen nettomyynti kertoo, että monet varhaiset ETF-ostajat ottavat voittoja tai vähentävät riskiä. Ovatpa he sitten peloissaan sääntelyhälystä, makroepävarmuudesta tai yksinkertaisesti hinnasta, joka tuntuu venytetyltä, poistumiset ovat todellisia. Ja se, että Calamoksen kaltainen omaisuudenhoitaja julkisesti huomauttaa siirtymisestä suojattuihin tuotteisiin, viittaa siihen, että kyse ei ole yksittäisestä piikistä – se on trendi.
Kysymys on nyt siitä, kiihtyvätkö ulosvirtaukset vai vakiintuvatko ne. Jos useammat sijoittajat seuraavat Calamoksen esimerkkiä, Bitcoin-ETF:ien tarjoajien on ehkä harkittava uudelleen tuotevalikoimaansa. Puhdas spot-altistus ei ehkä riitä joukolle, joka on yhtäkkiä huolissaan laskusuunnasta.
