شرکت سرمایهگذاری گریاسکیل (Grayscale Investments) برای تبدیل تراست زیکش (Zcash Trust) خود به یک صندوق قابل معامله در بورس (ETF) نقدی درخواست داده است. این اقدام به سرمایهگذاران امکان میدهد از طریق یک محصول تحت نظارت، به طور مستقیم در معرض این ارز دیجیتال متمرکز بر حریم خصوصی قرار گیرند. صندوق پیشنهادی که انتظار میرود تحت نماد 'ZCSH' در NYSE Arca فهرست شود، دارایی بومی شبکه زیکش یعنی ZEC را نگهداری خواهد کرد.
اهمیت این درخواست
این درخواست پس از آن مطرح میشود که کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) بررسی خود در مورد بنیاد زیکش (Zcash Foundation) را بدون توصیه به اقدام اجرایی یا تغییرات دیگر به پایان رساند و نگرانی نظارتی کلیدی را که بر این توکن سایه افکنده بود، کاهش داد. این تاییدیه احتمالاً راه را برای پیگیری تبدیل توسط گریاسکیل هموار کرد. پس از ثبت و شروع معاملات سهام، نام تراست به گریاسکیل زیکش تراست ETF (Grayscale Zcash Trust ETF) تغییر خواهد کرد.
داراییهای تراست
تا ۳۱ مارس ۲۰۲۶، این تراست ۳۹۱,۱۰۳.۸۸۷۶۹۱۱۸ واحد ZEC داشت که نسبت به ۳۹۳,۵۲۲.۳۳۱۳۴۰۲۶ واحد ZEC در پایان سال ۲۰۲۵ کاهش یافته است. با استفاده از ارزش منصفانه اعلامشده در درخواست یعنی ۲۵۴.۲۷ دلار به ازای هر ZEC، ارزش این موقعیت در پایان سهماهه تقریباً ۹۹.۴۵ میلیون دلار بود. در زمان انتشار این خبر، ZEC به قیمت ۵۵۱.۴۴ دلار معامله میشد که بیش از دو برابر ارزش اعمالشده در درخواست است، هرچند ارزش منصفانه بسته به تاریخ اندازهگیری میتواند با قیمت بازار متفاوت باشد.
نحوه عملکرد صندوق
تراست از مدل سفارش نقدی برای ایجاد و بازخرید استفاده میکند، به این معنی که شرکتکنندگان مجاز سهام را به جای مبادله مستقیم ZEC، با نقدینگی خرید و فروش میکنند. ممکن است بعداً مدل مبتنی بر دارایی (in-kind) نیز پیگیری شود. ایجاد و بازخرید در بلوکهای ۱۰,۰۰۰ سهامی به نام سبد (basket) انجام میشود. تا ۲۱ نوامبر ۲۰۲۵، برای ایجاد یک سبد حدود ۸۱۷.۰۹۹۸ واحد ZEC نیاز بود.
عوامل پشت این صندوق
این تراست به عنوان یک تراست قانونی دلاور (Delaware statutory trust) ساختار یافته است. گریاسکیل اینوستمنتس اسپانسرز، الالسی (Grayscale Investments Sponsors, LLC) اسپانسر است. شرکت تراست سیاسسی دلاور (CSC Delaware Trust Company) به عنوان امین خدمت میکند. بانک نیویورک ملون (The Bank of New York Mellon) به عنوان نماینده انتقال و مدیر است. کوینبیس، اینک. (Coinbase, Inc.) کارگزار اصلی و شرکت امانی کوینبیس، الالسی (Coinbase Custody Trust Company, LLC) ZEC را به عنوان متولی نگهداری میکند.
اکنون زمان برای SEC فرا رسیده تا این درخواست را تأیید یا رد کند. در صورت تأیید، ZCSH اولین ETF نقدی برای یک سکه حریم خصوصی در بورس آمریکا خواهد بود.
