Grayscale Investments đã đăng ký chuyển đổi Quỹ Zcash của mình thành một quỹ giao dịch trao đổi giao ngay, động thái này sẽ mang lại cho các nhà đầu tư tiếp xúc trực tiếp với tiền điện tử tập trung vào quyền riêng tư thông qua một sản phẩm được quản lý. Quỹ dự kiến sẽ niêm yết trên NYSE Arca với mã 'ZCSH' sẽ nắm giữ ZEC, tài sản gốc của mạng lưới Zcash.
Tại sao việc đăng ký này quan trọng
Việc đăng ký này diễn ra sau khi SEC kết thúc đánh giá đối với Zcash Foundation mà không đề xuất hành động thực thi hoặc thay đổi nào khác, giảm bớt một mối quan ngại pháp lý chính từng tồn tại đối với đồng tiền mã hóa này. Sự thông qua này có khả năng mở đường cho Grayscale theo đuổi việc chuyển đổi. Quỹ sẽ được đổi tên thành Grayscale Zcash Trust ETF một khi đăng ký có hiệu lực và cổ phiếu bắt đầu giao dịch.
Nội dung quỹ nắm giữ
Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026, quỹ nắm giữ 391,103.88769118 ZEC, giảm so với mức 393,522.33134026 ZEC vào cuối năm 2025. Với giá trị hợp lý được nêu trong hồ sơ là 254,27 USD mỗi ZEC, vị thế này trị giá khoảng 99,45 triệu USD vào cuối quý. Tính đến thời điểm đăng tin, ZEC giao dịch ở mức 551,44 USD — cao hơn gấp đôi so với mức định giá trong hồ sơ, dù giá trị hợp lý có thể khác với giá thị trường tùy theo ngày đo lường.
Cách thức hoạt động của quỹ
Quỹ sử dụng mô hình đặt hàng tiền mặt cho việc tạo mới và mua lại, có nghĩa là các đại lý được ủy quyền mua và bán cổ phiếu bằng tiền mặt thay vì trao đổi trực tiếp ZEC. Mô hình trao đổi theo loại có thể được xem xét sau này. Việc tạo mới và mua lại xảy ra theo lô 10,000 cổ phiếu, được gọi là rổ. Tính đến ngày 21 tháng 11 năm 2025, khoảng 817,0998 ZEC được yêu cầu để tạo ra một rổ.
Đơn vị đứng sau
Quỹ được cấu trúc dưới dạng quỹ tín thác theo luật Delaware. Grayscale Investments Sponsors, LLC là nhà bảo trợ. CSC Delaware Trust Company đóng vai trò quản lý tín thác. The Bank of New York Mellon là đại lý chuyển nhượng và quản lý hành chính. Coinbase, Inc. là công ty môi giới chính, và Coinbase Custody Trust Company, LLC nắm giữ ZEC với tư cách là tổ chức lưu ký.
Bây giờ, SEC phải quyết định phê duyệt hoặc từ chối hồ sơ. Nếu được thông qua, ZCSH sẽ trở thành quỹ ETF giao ngay đầu tiên cho một đồng tiền tập trung vào quyền riêng tư trên sàn giao dịch Mỹ.
