לביטווייז יש טיעון חדש לטובת טוקן HYPE של Hyperliquid. מנהלת הנכסים טוענת שהשוק לא מעריך אותו כראוי, ומתייחס לפרויקט כאל עוד בורסת נגזרים, בזמן שהוא בונה למעשה מה שהיא מכנה 'אפליקציית-על' למסחר גלובלי. הטענה התפרסמה השבוע, וכבר מעוררת ויכוחים בקרב סוחרים שראו את מחיר HYPE מתנדנד בפראות מאז ההשקה.
התזה של ביטווייז
בפתק מחקר, ביטווייז פירטה מדוע לדעתה HYPE הוא אחד הנכסים הכי מתעלמים מהם בקריפטו. טיעון הליבה של החברה: Hyperliquid היא לא רק פלטפורמה לחוזים עתידיים תמידיים. מדובר בפלטפורמה מלאה – עם L1 משלה, ספר הזמנות ספוט, ומערכת אקולוגית של אפליקציות – שיכולה לתפוס נתח גדול בהרבה משוק המסחר. ביטווייז אומרת שהשווי הנוכחי משקף 'הנחת נישה לנגזרים', לא את הפוטנציאל של אפליקציית-על.
הפתק לא חוסך במילים. הוא טוען שהשוק מתמחר את Hyperliquid כמו בורסה קטנה, כשהפעילות על השרשרת וצמיחת המשתמשים מספרות סיפור אחר. ביטווייז לא סיפקה יעד מחיר ספציפי, אבל המסקנה ברורה: אם תזת אפליקציית-העל תתממש, HYPE עשוי להיות שווה הרבה יותר.
מה השוק רואה
כרגע, Hyperliquid מדורגת כאחת מפלטפורמות הנגזרים המבוזרות העסוקות ביותר. לטוקן HYPE שלה יש שווי שוק שממקם אותו בשכבה העליונה של אלטקוינים, אבל ביטווייז טוענת שזה לא מספיק. החברה מצביעה על מערך השירותים המתרחב של הפלטפורמה – ממסחר ספוט ועד שוק הלוואות מקומי – כראיה לכך שהיא מתפתחת מעבר לנגזרים. מבקרים עשויים לומר שהתווית 'אפליקציית-על' אופטימית מדי, אבל רקורד העבר של ביטווייז נותן משקל לטענותיה.
העיתוי חשוב. עם שיפור הבהירות הרגולטורית במספר תחומי שיפוט, פלטפורמות כמו Hyperliquid מציבות את עצמן כחלופות שירות מלא לבורסות ריכוזיות. אם ביטווייז צודקת, השוק עשוי בסופו של דבר לתמחר מחדש את HYPE כדי לשקף שאיפה רחבה יותר. אם היא טועה, הטוקן נשאר במסלולו הנוכחי – השקעת נגזרים מוצקה, אבל לא יותר מכך.
לעת עתה, הוויכוח פתוח. ביטווייז הציגה את טיעוניה. השוק צריך להחליט אם HYPE ראוי לפרמיית אפליקציית-העל הזו או לא.
