A Circle USYC-je átlépte a 3 milliárd dollárt
A Circle tokenizált kincstárjegy alapja, az USYC, meghaladta a 3 milliárd dolláros láncon belüli értéket, így az RWA-piac egyik legnagyobb egyedi kibocsátójává vált. Az alap lehetővé teszi az intézményi befektetők számára, hogy rövid lejáratú amerikai államadósságot token formában tartsanak, és a szokásos kötvénypiaci késedelem nélkül, láncon belül egyenlítsék ki a tranzakciókat. A BlackRock tavaly indított BUIDL alapja is több milliárd dollárt vonzott, de a Circle növekedése folyamatos volt, különösen a kriptonatív platformokkal való integrációk hulláma után.
Túl a kötvényeken – magántőke és bérszámfejtés a láncon
A piac bővülése nem korlátozódik a kincstárjegyekre. Az új tokenizációs projektek a magántőkébe és akár a bérszámfejtésbe is behatolnak, így az RWA-k messze túlmutatnak az egy évvel ezelőtti biztonságos eszközrésen. A magánhitel-alapokat, amelyek jellemzően évekre zárják be a tőkét, kereskedhető tokenekre bontják. A bérszámfejtési tokenek lehetővé teszik, hogy a munkavállalók valós idejű digitális dollárban kapják meg fizetésüket, amelyet azonnal elkölthetnek vagy megtakaríthatnak – ezt a hagyományos fizetési rendszerek nehezen tudják utolérni.
Miért fontos az intézményi nyomás?
Ha az RWA-k első hulláma arról szólt, hogy a kötvények működhetnek blokkláncon, a második hullám ezt az ötletet kívánja kiterjeszteni eszközosztályokra. Bankok, vagyonkezelők és fintech cégek egyaránt keresik a módokat az elszámolási idők és adminisztratív költségek csökkentésére. Az illikvid eszközök, például a magántőke tokenizálása olyan másodlagos kereskedést tesz lehetővé, ahol korábban nem létezett. A bérszámfejtés tokenizálása ugyanakkor csökkentheti a határon átnyúló munkavállalók és a gig-gazdaságban dolgozók fizetésének súrlódását.
A 31,76 milliárd dolláros érték ugyan még elenyésző a 100 billió dolláros globális kötvénypiachoz képest, de egyértelmű irányt mutat. A befektetők már nem csak kísérleteznek – valódi tőkét allokálnak a tokenizált termékekbe. A kérdés most az, hogy az infrastruktúra képes-e kezelni a következő növekedési szakaszt, különösen akkor, amikor egyre több magánpiaci eszköz kerül a láncra.
A szabályozási egyértelműség továbbra is bizonytalan tényező. Az amerikai Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) még nem adott ki egyértelmű iránymutatást számos tokenizált értékpapírra, és egyes projektek olyan mentességekre támaszkodnak,
