I dirigenti di Coinbase hanno pubblicamente sostenuto una legge chiave sulle stablecoin mentre si avvia verso un voto al Senato. Il Chief Legal Officer Paul Grewal e il Chief Policy Officer Faryar Shirzad hanno segnalato il sostegno dell'azienda al Digital Asset Market Clarity Act, noto come CLARITY Bill. I tempi sono critici, con pochi giorni legislativi rimasti prima delle elezioni di midterm.
Focus sulla Gestione del Rischio delle Stablecoin
Grewal ha sostenuto che il rischio sistemico delle stablecoin private dipende dalla supervisione e dalla gestione del rischio, piuttosto che dal tipo di emittente. Le ha paragonate ai sistemi del settore privato esistenti, come la sanità e i trasporti, che operano nell'ambito di quadri normativi. Questa prospettiva supporta l'approccio del disegno di legge di regolamentare le stablecoin in base ai rischi effettivi, senza vietare gli emittenti privati.
Precedente dell'Offerta di Moneta M2
Shirzad ha osservato che circa il 90% dell'offerta di moneta M2 è costituita da strumenti emessi privatamente. I depositi bancari commerciali e le quote di fondi comuni monetari compongono la maggior parte di questa quota. Ha utilizzato questo dato per dimostrare che gli strumenti monetari privati possono funzionare in modo sicuro all'interno di strutture normative adeguate.
Requisiti del Framework GENIUS
Il CLARITY Bill incorpora il framework GENIUS per le stablecoin, con rigide regole di riserva. Ogni stablecoin deve essere coperta al 100% da contanti e titoli di Stato USA a breve termine. Gli emittenti non possono concedere prestiti, utilizzare leva finanziaria o operare con riserve frazionarie. Attestazioni mensili delle riserve verificheranno la conformità a questi requisiti.
Distinzione tra Stablecoin e Attività Bancaria
Shirzad ha sottolineato che gli emittenti di stablecoin operano sotto vincoli fondamentalmente diversi rispetto alle banche. La legge bancaria impedisce loro di concedere prestiti, di effettuare trasformazione delle scadenze o di utilizzare leva finanziaria. Questa separazione legale crea profili di rischio distinti che non dovrebbero essere regolamentati come attività bancarie tradizionali.
Conto alla Rovescia Legislativo
Il disegno di legge deve superare il voto in Aula al Senato prima che il Congresso si aggiorni per le elezioni di midterm. Ai legislatori restano meno di tre settimane di giorni legislativi. Un voto finale potrebbe determinare se le regole sui rendimenti delle stablecoin cambieranno prima che la stagione elettorale blocchi il processo.
