ドナルド・トランプ大統領は水曜日、イランとの全面的な軍事衝突は起こりにくいと述べたが、米軍兵士が攻撃で死亡した場合には対応の余地を残した。以前の大量報復の脅しをやや控えめにしたように見えるこの発言は、中東全域の戦争を警戒していたグローバル市場の緊張を和らげることができるかもしれない。
「もし」がすべてを変える可能性
ホワイトハウスで記者団に話したトランプ氏は、全面戦争の可能性を直接米国の死者数に結び付けた。米軍の死者がいない限り、状況はより大規模な対立にエスカレートする可能性は低いと示唆した。この発言は、テヘランに対する最大限の圧力と軍事行動の繰り返しの脅しという、彼の政権が以前とっていた姿勢から注目すべき転換を示している。
この条件自体は新しくない——ホワイトハウスは、米国の死者が発生した場合、強力な対応を実施すると以前から示唆してきた。しかし、トランプ氏が全面戦争をこの閾値と明確に結び付けたことで、ワシントンが実行可能な対応の幅が狭まった可能性がある。イラン当局はこの発言に対し、公に反応していない。
石油市場の静けさ――当面は
投資家はこの発言に注目した。潜在的な戦争による供給途絶の懸念で急騰していた原油価格は、午後の取引でやや下落した。アナリストは、大統領の発言により、世界の石油の約5分の1が通過するホルムズ海峡を封鎖しかねない軍事攻撃の即時的な可能性が低下したと述べた。
ただし、この一時的な安堵は脆弱かもしれない。ペンタゴンは地域での海軍の増強を維持しており、イラン支持のグループは小規模な戦闘を続けている。「市場はこれを大規模戦争のリスクが低下したと解釈している」と、公に発言する権限がないため匿名を条件に語った商品戦略担当者は述べた。「しかし、リスクはゼロになっていない。」
再評価される他のリスク
石油以外にも、トランプ氏の発言は、国際投資家が地政学的リスクをどのように評価するかに広範な影響を与える可能性がある。安全資産の買いが和らぎ、財務省債の利回りは小幅に下落した。通貨トレーダーも、危機シナリオに伴う急激なドル高への期待を縮小した。
テヘランでは、金融市場の反応は控えめだった。米国の制裁で深刻な圧力を受けてきたリアルは、依然として大幅に割引された黒字市場レートで取引されている。地域の情報筋によると、イラン政府は軍事姿勢を変更していない。
最大の不確実性は、イラク、シリア、イエメンにおけるイランの代理人の行動である。たとえトランプ氏が米国人が死亡しない限り戦争を始めないと主張しても、これらのグループは依然として米軍を標的にする可能性がある。致命的な攻撃が一度でもあれば、計算は一変し、大統領が示した閾値が試されることになる。イラン指導部が地域の同盟国を統制できるのか、あるいは統制したいと考えているのか——これが現在、中東を覆う問いである。
