미국 증권거래위원회(SEC)가 Paxos가 블록체인 기술을 사용해 미국 주식을 청산 및 결제할 수 있도록 승인했다. 이는 암호화폐 인프라 기업인 Paxos가 증권예탁결제기관(DTCC)과 직접적인 경쟁 구도에 서게 됨을 의미한다. Pax Dollar(USDP) 발행과 페이팔(PayPal)의 스테이블코인 지원으로 잘 알려진 Paxos는 이제 매일 수조 달러 규모의 거래를 처리하는 기존 청산 시스템에 대안을 제시할 수 있게 됐다.
승인 범위
이번 승인으로 Paxos는 자체 허가형 블록체인을 사용해 주식 거래를 청산 기관으로서 기록하고 최종 결제할 수 있다. 즉, 은행과 브로커가 현재 DTCC를 통해 처리하는 거래 후 처리를 Paxos가 대신할 수 있다. SEC의 결정은 Paxos가 연방 증권법에 따라 청산소로 규제를 받기 위해 수년간 추진해 온 노력의 결과다.
결제에 중요한 이유
기존 청산 프로세스는 업계 용어로 T+2, 즉 이틀이 걸릴 수 있다. 블록체인 기반 결제는 이를 몇 분, 심지어 몇 초로 단축할 수 있어 거래상대방 위험을 줄이고 기업의 자본을 확보해준다. Paxos는 이미 암호화폐 거래와 귀금속에 대해 유사한 서비스를 운영해 왔지만, 주식 시장은 훨씬 더 크다. 매일 청산되는 미국 주식의 총 가치는 수천억 달러에 달한다.
DTCC 요인
DTCC는 오랫동안 미국 주식의 기본적이자 사실상 유일한 청산소 역할을 해왔다. SEC가 경쟁 블록체인 기반 청산소를 승인한 것은 이러한 독점에 대한 최초의 실질적인 도전이다. Paxos는 여전히 자사 시스템을 사용할 브로커-딜러와 은행을 확보해야 하며, 규제 당국은 운영상의 문제가 발생하지 않도록 면밀히 주시할 것이다. 회사는 아직 출시일을 발표하지 않았다.
향후 과제
이번 승인은 첫걸음에 불과하다. Paxos는 이제 네트워크를 실제로 구축하고 참가자를 온보딩하며, 미국 주식 시장에 필요한 처리량과 복원력을 시스템이 감당할 수 있음을 입증해야 한다. 회사는 제한된 종목으로 시작해 점차 확대할 것이라고 밝혔다. 월가의 주요 플레이어들이 참여할지, 아니면 DTCC에 계속 머물지가 이 실험을 정의할 열린 질문이다.
