Securities and Exchange Commission har godkänt Paxos för att cleara och avveckla amerikanska aktier med hjälp av blockchain-teknik, ett steg som sätter kryptoinfrastrukturfirman i direkt konkurrens med Depository Trust & Clearing Corporation. Paxos, mest känt för att ge ut Pax Dollar (USDP) och backa upp PayPals stablecoin, kommer nu att kunna erbjuda ett alternativ till det traditionella clearingsystemet som hanterar biljoner i affärer varje dag.
Vad godkännandet omfattar
Godkännandet gör att Paxos kan agera som clearingorgan för aktieaffärer, med hjälp av sin egen tillståndsbaserade blockchain för att registrera och slutföra transaktioner. Det innebär att Paxos kan ta över efterhandelsbearbetningen som banker och mäklare för närvarande dirigerar via DTCC. SEC:s beslut följer efter flera års påtryckningar från företaget för att få regleras som ett clearinghus enligt federal värdepapperslagstiftning.
Varför det är viktigt för avveckling
Den traditionella clearingsprocessen kan ta två dagar – T+2, i branschjargong. Blockchain-baserad avveckling kan minska detta till minuter eller till och med sekunder, vilket minskar motpartsrisk och frigör kapital för företagen. Paxos har redan en liknande tjänst för kryptohandel och ädelmetaller, men aktier är en betydligt större marknad. Det totala värdet av amerikanska aktier som clearas dagligen uppgår till hundratals miljarder.
DTCC-faktorn
DTCC har länge varit standard – och i princip den enda – clearinghuset för amerikanska aktier. SEC:s godkännande av ett konkurrerande blockchain-baserat clearinghus är den första verkliga utmaningen mot det monopolet. Paxos måste fortfarande få mäklare och banker att ansluta sig till sitt system, och tillsynsmyndigheter kommer att övervaka noggrant för eventuella operativa problem. Företaget har inte meddelat något lanseringsdatum ännu.
Vad som kommer härnäst
Godkännandet är bara första steget. Paxos måste nu bygga upp nätverket, få in deltagare och bevisa att systemet kan hantera den volym och robusthet som krävs för amerikanska aktiemarknader. Företaget har sagt att de kommer att börja med en begränsad uppsättning aktier och sedan expandera. Huruvida de stora Wall Street-aktörerna kommer att hoppa på – eller hålla sig till DTCC – är den öppna frågan som kommer att definiera detta experiment.
