BlackRock mengemukakan dua dana pasaran wang tokenisasi kepada SEC pada 8 Mei, menerokai lebih dalam ke pasaran aset dunia sebenar yang telah ditokenisasi berjumlah $30 bilion. Satu dana, BSTBL, akan mendigitalkan sebahagian daripada dana treasury berjumlah $6.1 bilion di Ethereum. Yang satu lagi, BRSRV, adalah dana multi-rantai yang dibina khusus sebagai rizab yang menghasilkan pulangan untuk penerbit stablecoin — dan direka untuk mematuhi Akta GENIUS.
Apa yang Ditunjukkan oleh Permohonan
BSTBL adalah yang lebih ringkas daripada keduanya: ia menokenisasi sebahagian daripada dana treasury sedia ada berjumlah $6.1 bilion, dengan meletakkan sahamnya di Ethereum. BRSRV adalah langkah yang lebih berani. Ia multi-rantai sejak permulaan dan secara eksplisit dipasarkan sebagai aset rizab untuk penerbit stablecoin. Struktur dana ini disesuaikan untuk memenuhi keperluan Akta GENIUS, kerangka peraturan stablecoin Amerika Syarikat yang mula berkuat kuasa awal tahun ini. Ini bermakna aset dana, profil kecairan, dan mekanisme tebusan semuanya direka untuk memenuhi syarat sebagai rizab berjamin yang mematuhi peraturan.
Sudut Pandang Rizab Stablecoin
Penerbit stablecoin telah mencari aset rizab yang menghasilkan pulangan dan mematuhi peraturan. Kebanyakan rizab sedia ada disimpan dalam bentuk tunai atau Treasury, menghasilkan pendapatan hampir sifar. BRSRV bertujuan untuk memberikan alternatif yang dikawal selia dan menghasilkan pendapatan, yang masih dikira sebagai rizab cair di bawah Akta GENIUS. Masa yang dipilih BlackRock selari dengan pertumbuhan bekalan stablecoin — jumlah pasaran RWA yang ditokenisasi telah meningkat $10 bilion sejak Januari kepada lebih $30 bilion, dengan lebih 767,000 pelabur kini memegang aset yang ditokenisasi.
Tapak Sedia Ada
BlackRock tidak bermula dari sifar. Syarikat itu sudah menguruskan lebih kurang $65 bilion dalam rizab berkaitan stablecoin untuk pelbagai penerbit. Dana tokenisasi sedia ada mereka, BUIDL, memegang aset bernilai $2.4 bilion, menjadikannya dana tokenisasi terbesar keempat di dunia. Permohonan baharu ini menunjukkan BlackRock memandang tokenisasi sebagai perniagaan pelbagai produk, bukan eksperimen sekali gus.
Dorongan Peraturan
Selain daripada permohonan dana, BlackRock juga menghantar surat komen kepada Pejabat Pengawal Akaun Negara yang menyokong apa yang mereka sebut sebagai 'Pilihan A' — kerangka peraturan yang fleksibel dengan ambang kecairan dan kedewasaan tertentu. Salah satu permintaan utama: membenarkan dana pasaran wang kerajaan yang diselesaikan pada hari yang sama dihitung sebagai sebahagian daripada paras kecairan mingguan. Perubahan ini akan menjadikan dana seperti BRSRV lebih menarik kepada bank dan penerbit stablecoin yang perlu memenuhi keperluan kecairan peraturan.
Visi Larry Fink
Pengerusi BlackRock, Larry Fink, memberitahu pemegang saham dalam surat tahunannya bahawa aset digital adalah penting untuk memodenkan kewangan global. Permohonan baharu ini mengubah retorik tersebut kepada produk. Sama ada SEC meluluskan kedua-dua dana seperti yang dihantar atau menuntut perubahan, akan menentukan seberapa cepat BlackRock dapat memperluaskan perniagaan aset tokenisasi mereka melebihi jumlah semasa $2.4 bilion dalam BUIDL.
