Hva kontraktene måler
Futuresene er knyttet til CME Bitcoin Volatility Index, som måler forventede 30-dagers prissvingninger utledet fra opsjoner på børsens eksisterende bitcoin-futures. Enkelt sagt: Hvis tradere forventer store bevegelser – opp eller ned – stiger indeksen; hvis de forventer ro, faller den. Produktet gir spekulanter en direkte måte å uttrykke et volatilitetssyn på, og det gir gruvearbeidere eller eiere en sikring mot plutselige prissvingninger som ikke nødvendigvis signaliserer en trendendring.
Bitcoins pris har vært beryktet hoppende. En daglig svingning på 10 % er ikke uvanlig, og slike bevegelser kan ødelegge porteføljer eller marginposisjoner selv når den langsiktige retningen er bullish. Inntil nå har tradere hatt begrensede verktøy for å isolere volatilitetsrisiko. Implisitt volatilitet fra opsjoner er én proxy, men det er en indirekte avlesning. Denne futureskontrakten priser volatiliteten direkte, kontantoppgjort ved forfall.
Tidspunktet er ikke tilfeldig. Kryptoderivatvolumet har skutt i været på CME i år, og børsen ønsker å holde institusjonelle tradere innenfor sin regulerte rørledning i stedet for å presse dem mot utenlandske arenaer som allerede tilbyr eksotiske volatilitetsprodukter.
Regulatorisk vei
CME opplyste at lanseringen er betinget av godkjenning fra Commodity Futures Trading Commission. Byrået har vært mer åpent for bitcoin-derivater under den nåværende administrasjonen enn noen forventet, selv om det fortsatt krever robust overvåking og posisjonsgrenser. En avgjørelse forventes før måldatoen 1. juni. Hvis den godkjennes, vil kontraktene handles på CMEs Globex-plattform sammen med standard bitcoin- og ether-futures.
Om det oppst
