Банк Кореи в четверг оставил ключевую ставку без изменений на уровне 2,5%, даже несмотря на то, что инфляция в Южной Корее превысила целевой показатель центрального банка. Этот шаг, широко ожидаемый участниками рынка, направлен на краткосрочную стабилизацию южнокорейской воны — однако аналитики предупреждают, что будущие повышения ставки могут сжать рынки облигаций и вытеснить капитал из криптовалют в традиционные сберегательные счета.
Почему ставку оставили без изменений
Губернатор Ри Чан Ён и совет по денежно-кредитной политике проголосовали за сохранение ставки после серии данных, показавших, что потребительские цены растут быстрее среднесрочной цели банка в 2%. Это решение сохраняет стоимость заимствований на самом высоком уровне с начала 2023 года. Представители банка дали понять, что готовы подождать дополнительных данных перед дальнейшим ужесточением политики, особенно с учетом обеспокоенности по поводу внутреннего спроса и глобальных торговых препятствий.
Облегчение для воны — пока
Ожидается, что сохранение ставки даст воне краткосрочную передышку. Валютные трейдеры готовились к повышению, и неизменная ставка устраняет один из источников неопределенности. Тем не менее, вона остается чувствительной к силе доллара США и любым изменениям в прогнозных ориентирах Банка Кореи. Если инфляция вскоре не снизится, повышение ставки позднее в этом году, вероятно, укрепит вону — но также всколыхнет рынки облигаций, которые уже заложили в цены длительную паузу.
Капитал из криптовалют под угрозой
Решение по ставке также может перенаправить средства домохозяйств. Поскольку доходность сберегательных счетов теперь стала более привлекательной по сравнению с волатильным рынком криптовалют, некоторые южнокорейские инвесторы могут переместить капитал из цифровых активов на традиционные депозиты. Южная Корея долгое время была крупным центром торговли криптовалютами, и любой устойчивый отток может оказать понижательное давление на объемы местных биржевых торгов. Время для этого неудачное для индустрии, которая уже несет убытки от коррекций этого года.
Что будет дальше
Следующее заседание центрального банка назначено на конец июля. Все внимание будет приковано к данным по инфляции за июнь. Если цены останутся упорно выше целевого показателя, повышение ставки на четверть пункта в третьем квартале выглядит вероятным — и это почти наверняка ускорит переток средств из криптовалют в более безопасные активы.
