Банк Кореї залишив свою облікову ставку без змін на рівні 2,5% у четвер, незважаючи на те, що інфляція в Південній Кореї перевищила цільовий показник центрального банку. Цей крок, широко очікуваний учасниками ринку, має на меті стабілізувати південнокорейський вон у короткостроковій перспективі — але аналітики попереджають, що майбутні підвищення ставок можуть стиснути ринки облігацій і виштовхнути капітал з криптовалют на традиційні ощадні рахунки.
Чому ставки залишилися без змін
Голова Rhee Chang-yong та комітет з грошово-кредитної політики проголосували за збереження статус-кво після низки даних, які показали зростання споживчих цін швидше за середньострокову ціль банку у 2%. Це рішення залишає вартість запозичень на найвищому рівні з початку 2023 року. Чиновники дали зрозуміти, що вони готові дочекатися додаткових даних, перш ніж посилювати політику, особливо з огляду на занепокоєння щодо внутрішнього попиту та глобальних торговельних перешкод.
Вон отримав полегшення — поки що
Очікується, що утримання ставки дасть вону короткострокове полегшення. Валютні трейдери готувалися до підвищення, і незмінна ставка усуває одне джерело невизначеності. Тим не менш, вон залишається чутливим до сили долара США та будь-яких змін у прогнозних орієнтирах Банку Кореї. Якщо інфляція не охолоне найближчим часом, підвищення ставки пізніше цього року, ймовірно, зміцнить вон — але також сколихне ринки облігацій, які вже заклали в ціни тривалу паузу.
Криптовалютний капітал під загрозою
Рішення щодо ставки також може переорієнтувати кошти домогосподарств. Із дохідністю ощадних рахунків, яка тепер є більш привабливою порівняно з волатильним ринком криптовалют, деякі корейські інвестори можуть перемістити капітал з цифрових активів на традиційні депозити. Південна Корея давно є великим центром торгівлі криптовалютами, і будь-який стійкий відтік може чинити тиск на обсяги місцевих бірж. Час не дуже вдалий для галузі, яка вже зазнає збитків від цьогорічних корекцій.
Що далі
Наступне засідання центрального банку заплановане на кінець липня. Усі погляди будуть звернені на червневий звіт з інфляції. Якщо ціни залишаться вперто вище цільового рівня, підвищення на чверть відсоткового пункту в третьому кварталі виглядає ймовірним — і це майже напевно прискорить перетікання коштів з криптовалют у більш безпечні гавані.
