Rreth 800 milionë dollarë në pozicione të levave u likuiduan në bursat e kriptomonedhave brenda një periudhe 24-orëshe, dhe dhimbja ishte e pabarabartë. Rreth 86% e atyre pozicioneve të fshira ishin bulliste — tregtarë që bastnin për çmime më të larta, jo më të ulëta.
Shkaku erdhi nga aksionet, jo nga kripto. Një rrëmujë në aksionet e çipave aziatikë u derdh direkt në kontratat e tokenizuara të aksioneve në bursa, dhe bastet e tokenizuara në SanDisk grumbulluan më shumë likuidime sesa XRP.
Kontratat e çipave morën goditjen
Produktet e aksioneve të tokenizuara supozohej t'u lejonin tregtarëve të kriptomonedhave të luanin me aksione pa dalë nga aplikacionet e bursave. Këtë javë ajo lehtësi u kthye në kundërshtim. Shitja e çipave në Azi goditi rëndë kontratat e aksioneve të çipave, dhe dëmi u shfaq më shpejt në produktet e lidhura me SanDisk, të cilat pësuan më shumë likuidime sesa XRP, një nga tokenët më likuidë në shumicën e platformave.
Ky është një përmbysje e dukshme. XRP zakonisht lëviz me volum të mjaftueshëm që çdo ditë e gjerë e largimit nga rreziku të shfaqet në numrin e likuidimeve të tij. Këtë herë jo. Shitja e detyruar u grumbullua në një cep të ngushtë të tregut që shumica e tregtarëve nuk e vëzhgojnë derisa të shpërthejë.
Blerësit e gjatë paguan për rënien
Pjesa prej 86% bulliste e tregon historinë më mirë sesa shifra në dollarë. Kur pothuajse nëntë nga dhjetë pozicione të likuiduara janë blerje të gjata, do të thotë që tregu anonte nga një drejtim dhe u shty nga tjetri. Nuk ka mbrojtje në atë konfigurim — thjesht një tregti e mbushur me njerëz që përballet me një lëvizje çmimi për të cilën askush nuk ishte pozicionuar.
Leva përforcon të dyja drejtimet, dhe këtë javë ajo përforcoi anën negative. Shifra prej 800 milionë dollarësh mbulon një dritare të vetme 24-orëshe nëpër bursa, gjë që e vendos atë në intervalin e sipërm të ditëve të fundit të likuidimeve pa qenë rekord.
Pse aksionet e tokenizuara janë vektori i ri i rrezikut
Bursat kanë kaluar dy vitet e fundit duke promovuar produkte të aksioneve të tokenizuara si një mënyrë për t'i mbajtur tregtarët në platformë. Oferta funksionon mirë kur aksionet bazë janë të qeta. Bëhet më e ndërlikuar kur baza është një emër gjysmëpërçuesish i kapur në një shitje rajonale — dhe kontrata tregtohet gjatë gjithë kohës në platforma që nuk mbyllen kurrë.
Ky mospërputhje është historia e vërtetë këtu. Një rrëmujë çipash në Azi ndodhi gjatë orëve kur tregjet e kriptomonedhave ishin plotësisht të hapura, dhe kontratat e tokenizuara u riçmuan përpara se kushdo në anën e aksioneve të mund të reagonte. Tregtarët që mbanin ekspozim të levës ndaj atyre produkteve e mësuan në mënyrën e vështirë se një mbështjellës 24/7 nuk vjen me likuiditet 24/7 për t'u përputhur.
Çfarë mbetet e paqartë
Nuk është ende e qartë nëse presioni i aksioneve të çipave ka mbaruar apo nëse ka më shumë shitje të detyruar në radhë nëse aksionet aziatike hapen përsëri dobët. Bursat nuk kanë zbuluar se cilat platforma mbanin interesin më të madh të hapur të lidhur me SanDisk, dhe produktet e aksioneve të tokenizuara nuk kanë të njëjtat të dhëna publike të pozicionimit që kanë kripto-vendasit.
Për momentin, pyetja e menjëhershme është nëse animi bullist në librin e levave është shpëlarë vërtet. Nëse 86% e likuidimeve të një dite ishin blerje të gjata, mund të ketë më shumë të njëjtë në libra.
