Токен ADA від Cardano підскочив приблизно на 7% 21 липня, збільшивши свій місячний приріст до близько 9%. Але під поверхнею криється різкий розкол між великими трейдерами та звичайними інвесторами, що ставить під сумнів тривалість цього ралі.
Розбіжність між топ-трейдерами та роздрібними інвесторами
Співвідношення довгих/коротких позицій топ-трейдерів — показник позицій китів та розумних грошей — становить близько 0,93, тобто більшість таких рахунків роблять ставку проти ADA, а не на її зростання. Натомість співвідношення довгих/коротких позицій за всіма рахунками, що включає роздрібних інвесторів, дорівнює 2,08, сильно схиляючись у бік довгих позицій. Розрив між ними становить приблизно 1,15, що є надзвичайно широким навіть для такого волатильного активу, як Cardano.
Відкритий інтерес за ф'ючерсами ADA становить приблизно 1,11 мільярда доларів на 94 безстрокових ринках. Ставка фінансування є позитивною — близько 0,01%, тобто власники довгих позицій платять шортам за утримання відкритих позицій. Така комбінація — роздрібний натовп із довгими позиціями, який платить невелику премію, щоб зберегти свої ставки, у той час як великі трейдери схиляються до коротких позицій — часто сигналізує про потенційний сквіз або корекцію, залежно від того, хто має рацію.
Хардфорк Van Rossem та активність мережі
Cardano активував хардфорк Van Rossem 18 липня — перше оновлення, повністю схвалене через ончейн-управління. Оновлення покликане зробити смарт-контракти дешевшими у виконанні, що може залучити більше розробників та користувачів. Але поки що мережа не демонструє відповідного зростання активності. Фактично, активність мережі нещодавно впала до 45-денного мінімуму.
Одне з можливих пояснень: оновлення ще нове, і розробникам може знадобитися час для адаптації. Інше — що цінове ралі випереджає реальне використання. Фундаментальні показники ще не наздогнали ринковий оптимізм.
Зниження TVL DeFi
Вартість, заблокована в DeFi-додатках Cardano — ключовий показник того, скільки капіталу активно використовує мережу — становить близько 69 мільйонів доларів. Це приблизно на 24% менше за останній місяць і майже на 90% нижче піку дворічної давнини. Зменшення TVL свідчить про те, що навіть на тлі зростання ціни ADA все менше людей використовують свої токени для кредитування, запозичень або торгівлі в мережі.
Цей розрив між ціною та ончейн-активністю є знайомою закономірністю на крипторинках, але рідко триває нескінченно. Або використання наздожене ціну, або ціна з часом скоригується вниз.
Наразі ціна Cardano рухається завдяки сподіванням, пов'язаним з оновленням Van Rossem, та загальним настроям ринку. Але дані з ф'ючерсних ринків та DeFi-додатків свідчать про більш обережну історію під поверхнею. Чи виявляться правими роздрібні власники довгих позицій, чи кити з короткими — стане зрозуміліше в найближчі тижні.
