El token ADA de Cardano subió aproximadamente un 7% el 21 de julio, extendiendo su ganancia mensual a cerca del 9%. Pero bajo la superficie, una marcada división entre los grandes inversores y los inversores cotidianos plantea interrogantes sobre cuánto puede durar el repunte.
La divergencia entre los grandes traders y los minoristas
La relación largo/corto de los traders principales —una medida de las posiciones de las ballenas y el dinero inteligente— se sitúa cerca de 0,93, lo que significa que más de esas cuentas apuestan en contra de ADA que a favor. Por el contrario, la relación largo/corto de todas las cuentas, que incluye a los inversores minoristas, es de 2,08, fuertemente inclinada hacia posiciones largas. La brecha entre ambas es de aproximadamente 1,15, inusualmente amplia incluso para un activo volátil como Cardano.
El interés abierto en futuros de ADA asciende a aproximadamente 1.110 millones de dólares en 94 mercados perpetuos. La tasa de financiación es positiva, alrededor del 0,01%, lo que significa que las posiciones largas están pagando a las cortas para que se mantengan abiertas. Esta combinación —una multitud minorista mayoritariamente larga que paga una pequeña prima para mantener sus apuestas mientras los grandes traders se inclinan por lo corto— a menudo señala una posible compresión o una corrección, dependiendo de quién tenga la razón.
El hard fork Van Rossem y la actividad de la red
Cardano activó el hard fork Van Rossem el 18 de julio, la primera actualización aprobada completamente a través de la gobernanza en cadena. La actualización está diseñada para que los contratos inteligentes sean más baratos de ejecutar, un movimiento que podría atraer a más desarrolladores y usuarios. Pero hasta ahora, la red no ha visto un aumento correspondiente en la actividad. De hecho, la actividad de la red cayó recientemente a un mínimo de 45 días.
Una posible explicación: la actualización aún es nueva y los desarrolladores pueden necesitar tiempo para adaptarse. Otra es que el repunte de precios está adelantándose al uso real. Los fundamentos aún no han alcanzado el optimismo del mercado.
Disminución del TVL en DeFi
El valor total bloqueado en las aplicaciones DeFi de Cardano —una medida clave de cuánto capital está utilizando activamente la red— es de aproximadamente 69 millones de dólares. Eso es una caída de aproximadamente el 24% en el último mes y casi un 90% por debajo de su pico de dos años. Un TVL en disminución sugiere que, incluso mientras el precio de ADA sube, menos personas están poniendo sus tokens a trabajar en préstamos, empréstitos o intercambios en la cadena.
Esa desconexión entre el precio y la actividad en cadena es un patrón familiar en los mercados de criptomonedas, pero rara vez dura indefinidamente. O el uso se pone al día, o el precio eventualmente se ajusta a la baja.
Por ahora, el precio de Cardano está siendo impulsado por las esperanzas en torno a la actualización Van Rossem y el sentimiento general del mercado. Pero los datos de los mercados de futuros y las aplicaciones DeFi sugieren una historia más cautelosa debajo de la superficie. Si los largos minoristas o los cortos de las ballenas resultan tener razón probablemente se aclarará en las próximas semanas.
