Cardano ADA Jumps 7% as Top Traders and Retail Investors Diverge

The divergence between top traders and retail

The top-trader long/short ratio — a measure of whale and smart-money positions — sits near 0.93, meaning more of those accounts are betting against ADA than for it. By contrast, the all-accounts long/short ratio, which includes retail investors, is at 2.08, heavily tilted toward long positions. The gap between the two is about 1.15, unusually wide even for a volatile asset like Cardano.

Sự phân hóa giữa nhà giao dịch hàng đầu và nhà đầu tư bán lẻ

Tỷ lệ long/short của nhà giao dịch hàng đầu — thước đo vị thế của cá voi và nhà giao dịch thông minh — ở mức gần 0,93, nghĩa là nhiều tài khoản trong số đó đang đặt cược chống lại ADA hơn là ủng hộ nó. Ngược lại, tỷ lệ long/short của tất cả tài khoản, bao gồm cả nhà đầu tư bán lẻ, ở mức 2,08, nghiêng hẳn về vị thế long. Khoảng cách giữa hai tỷ lệ này là khoảng 1,15, rộng bất thường ngay cả đối với một tài sản biến động như Cardano.

ADA futures position open interest stands at roughly $1.11 billion across 94 perpetual markets. The funding rate is positive at about 0.01%, meaning long positions are paying shorts to keep them open. That combination — a retail-heavy long crowd paying a small premium to keep their bets while big traders lean short — often signals a potential squeeze or a correction, depending on who's right.

Lãi suất mở hợp đồng tương lai ADA đạt khoảng 1,11 tỷ USD trên 94 thị trường perpetual. Tỷ lệ funding dương ở mức khoảng 0,01%, nghĩa là các vị thế long đang trả phí để duy trì vị thế short. Sự kết hợp này — đám đông long do nhà đầu tư bán lẻ chiếm ưu thế trả phí nhỏ để giữ cược trong khi các nhà giao dịch lớn nghiêng về short — thường báo hiệu một đợt squeeze hoặc điều chỉnh, tùy thuộc vào ai đúng.

The Van Rossem hard fork and network activity

Cardano activated the Van Rossem hard fork on July 18, the first upgrade approved entirely through on-chain governance. The upgrade is designed to make smart contracts cheaper to run, a move that could attract more developers and users. But so far, the network hasn't seen a corresponding uptick in activity. In fact, network activity recently fell to a 45-day low.

Hard fork Van Rossem và hoạt động mạng lưới

Cardano đã kích hoạt hard fork Van Rossem vào ngày 18 tháng 7, bản nâng cấp đầu tiên được phê duyệt hoàn toàn thông qua quản trị on-chain. Bản nâng cấp được thiết kế để giảm chi phí vận hành smart contract, một động thái có thể thu hút thêm nhiều nhà phát triển và người dùng. Nhưng cho đến nay, mạng lưới vẫn chưa ghi nhận sự gia tăng hoạt động tương ứng. Trên thực tế, hoạt động mạng lưới gần đây đã giảm xuống mức thấp nhất trong 45 ngày.

One possible explanation: the upgrade is still new, and developers may need time to adjust. Another is that the price rally is running ahead of real usage. The fundamentals haven't caught up with the market's optimism.

Một lời giải thích khả dĩ: bản nâng cấp vẫn còn mới và các nhà phát triển có thể cần thời gian để điều chỉnh. Một lý do khác là đà tăng giá đang đi trước mức sử dụng thực tế. Các yếu tố cơ bản chưa bắt kịp với sự lạc quan của thị trường.

DeFi TVL decline

The value locked in Cardano's DeFi applications — a key measure of how much capital is actively using the network — is about $69 million. That's down roughly 24% in the past month and nearly 90% below its two-year peak. A shrinking TVL suggests that even as the price of ADA rises, fewer people are putting their tokens to work in lending, borrowing, or trading on the chain.

Suy giảm TVL DeFi

Giá trị bị khóa trong các ứng dụng DeFi của Cardano — thước đo chính về lượng vốn đang tích cực sử dụng mạng lưới — là khoảng 69 triệu USD. Con số này đã giảm khoảng 24% trong tháng qua và thấp hơn gần 90% so với đỉnh hai năm. TVL thu hẹp cho thấy ngay cả khi giá ADA tăng, ngày càng ít người đưa token của họ vào hoạt động cho vay, vay mượn hoặc giao dịch trên chuỗi.

That disconnect between price and on-chain activity is a familiar pattern in crypto markets, but it rarely lasts indefinitely. Either usage catches up, or the price eventually adjusts back down.

Sự mất kết nối giữa giá và hoạt động on-chain là một mô hình quen thuộc trong thị trường crypto, nhưng hiếm khi kéo dài vô thời hạn. Hoặc mức sử dụng sẽ bắt kịp, hoặc giá cuối cùng sẽ điều chỉnh giảm trở lại.

For now, Cardano's price is being driven by hopes around the Van Rossem upgrade and broader market sentiment. But the data from futures markets and DeFi apps suggests a more cautious story underneath. Whether the retail longs or the whale shorts turn out to be right will likely become clearer in the weeks ahead.

Hiện tại, giá Cardano đang được thúc đẩy bởi kỳ vọng xung quanh bản nâng cấp Van Rossem và tâm lý thị trường rộng lớn h