Компанія BlackRock підтвердила, що цього тижня продала приблизно $1 млрд у біткоїнах, пояснивши це рішення низькою прибутковістю. Розпродаж відбувся після семи послідовних днів чистого відтоку коштів з її спотового біткоїн-ETF — найдовшої такої серії з моменту запуску продукту на початку 2024 року.
Розпродаж
Фонд IBIT від BlackRock втрачав капітал протягом усього тижня. Компанія заявила, що вирішила скоротити свої запаси біткоїнів після того, як ціна впала нижче ключових рівнів, хоча не вказала цільову ціну. Продаж становить приблизно 15 000 BTC, виведених з балансу фонду, виходячи з середніх цін за цей період.
Час для биків біткоїна не найкращий. Ширший ринок вже перебуває під тиском через регуляторну невизначеність та загальне уникнення ризику на фондовому ринку.
Відтік з ETF накопичується
Серія відтоків триває сім днів, починаючи з 18 травня, і не припиняється. Кожного дня чистий викуп становив від $100 млн до $250 млн лише з ETF BlackRock, тоді як конкуренти, такі як FBTC від Fidelity та ARKB від Ark, також зазнали помірних вилучень. Загалом сектор втратив майже $2 млрд активів цього місяця.
Інвестори ETF зазвичай діють швидко, коли відчувають небезпеку. Така тривала серія викупів є рідкістю для продукту, який був фаворитом 2025 року. Рішення BlackRock продавати на тлі цієї слабкості, а не утримувати, свідчить про те, що компанія не бачить найближчих каталізаторів для відновлення.
Що означає низька прибутковість
Офіційне обґрунтування компанії — «низька прибутковість» — є розпливчастим, але в контексті, ймовірно, мається на увазі динаміка ціни біткоїна відносно його собівартості. Середня ціна придбання IBIT становить близько $65 000, і оскільки BTC торгується в районі $55 000, фонд був у мінусі кілька тижнів. Продаж зараз фіксує збитки, але може зупинити подальші викупи з боку панікуючих акціонерів.
Це класичний крок керуючого активами: скоротити позицію, захистити чисту вартість активів (NAV) і уникнути ситуації, коли залишаєшся останнім з «мішком». Чи спрацює це — інше питання.
BlackRock не оголосила про подальші продажі, але тенденція відтоку буде ключовим показником для спостереження наступного тижня. Якщо викупи сповільняться, компанія може припинити розпродаж. Якщо прискоряться — на ринок може надійти більше біткоїнів.
Наступний великий тест відбудеться у вівторок, коли будуть опубліковані щотижневі дані про потоки ETF за повний тиждень. Ця цифра покаже, чи обмежується розпродаж, чи поширюється далі.
