يمتص المشترون المؤسسيون ما يقارب 577% من العرض اليومي المُعَدَّن لـ Bitcoin، وفقًا لتشارلز إدواردز مؤسس شركة كابريول إنفستمنتس. ارتفع سعر Bitcoin بنسبة 12% منذ تحديثه الأخير حول تدفقات المؤسسات. وأشار إدواردز إلى أنه تاريخيًا، عندما تتجاوز الطلب العرض اليومي بهذه النسبة، تحقق Bitcoin عوائد تزيد عن 10% في غضون أسبوعين — وحركة مماثلة قد تدفع الأصل إلى ما يقارب 96,000 دولار.
لماذا تهم هذه الأرقام
تشير نسبة 577% إلى أن المؤسسات تشتري ما يقرب من ستة أضعاف كمية Bitcoin التي يتم تعدينها يوميًا. لاحظ إدواردز أن الحوادث السابقة لطلب مؤسسي شديد التصاعد سبقت ارتفاعات سعرية حادة. كان سعر Bitcoin يُتداول عند 81,429 دولارًا وقت النشر في 12 مايو، مما يترك مجالًا لزيادة تبلغ نحو 18% للوصول إلى هدف 96,000 دولار إذا تكرر السيناريو التاريخي. تأتي هذه المعلمة من البيانات الحصرية لكابريول التي تراقب التدفقات من إيداعات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، وبيانات حفظ الأصول، وأنشطة منصات التداول خارج البورصة (OTC).
تتحول إشارات النموذج إلى الاتجاه الصاعد
تغيرت النماذج الداخلية لكابريول لصالح المراكز الطويلة. اتخذت استراتيجية تريند كينغ، الأطول عمرًا في الشركة من حيث التداول الحي، مراكز شراء حول 71,000 دولار. تعتمد الاستراتيجية بشكل رئيسي على التحليل الفني مع دمج مدخلات مختارة من سلسلة الكتل. أما مؤشر ماكرو، وهو نموذج يعتمد فقط على العوامل الأساسية ويتابع أكثر من 200 نقطة بيانات من سلسلة الكتل والبيانات الكلية، فقد تحول إلى وضع «التعافي». وصف إدواردز هذا التحول بأنه تغيير نظامي أوسع. وكلا النموذجين في وضع المخاطرة الآن، مما يدعم الانفجار السعري الحالي.
الصورة في المشتقات وسلسلة الكتل
أظهر مؤشر حرارة عقود البيتكوين الآجلة (Bitcoin Perps Heat) إشارة «صعودية للغاية على المدى الطويل» بعد عمليات بيع مُفرطة. لاحظ إدواردز أن ترتيب السوق قد تعيد ضبطه قبل الانفجار السعري. وصلت أسواق المشتقات إلى حالة استسلام كامل في مارس وأبريل، مما أدى إلى إخراج المراكز المُعَزَّزة. في المقابل، قضت نسبة الربح من المخرجات المستهلكة (SOPR) وقتًا كبيرًا دون 1 — وهي منطقة تُعتبر تاريخيًا «فرصة ممتازة لشراء Bitcoin» — وعادت الآن فوق 1، مما يشير إلى عودة الزخم الإيجابي.
أسواق الأسهم والخلفية الكلية
أشار إدواردز أيضًا إلى تفوق Bitcoin منذ بدء الحرب الإيرانية، مع اتساق القوة عبر البيانات الفنية والأساسية. تظل استراتيجية «السوق القوية الهادئة» لكابريول في وضع المخاطرة، مع انخفاض فروقات الائتمان ونظام VIX المواتي. سجل مؤشر S&P 500 أعلى مستوى تاريخي له، مع تحديد إدواردز لـ 7,000 كمستوى أسبوعي رئيسي. لكنه حذر من ضعف خط التقدم-التراجع، وارتفاع أسعار النفط المرتبط بالحرب الإيرانية، ونسبة الذهب إلى الأسهم كمخاطر طويلة المدى للأسهم — رغم عدم تأكيد تحول هابط.
في الوقت الحالي، تميل نماذج كابريول إلى الشراء، وتشير البيانات إلى سوق امتصت بالفعل كمية كبيرة من عمليات البيع. الحركة التالية — إذا تكرر السيناريو التاريخي — قد تدفع Bitcoin نحو 96,000 دولار. سيواصل المحللون مراقبة ما إذا استمر الطلب المؤسسي عند هذه المستويات.
