קונים מוסדיים סופגים כ-577% מההיצע היומי שנכרה של ביטקוין, לפי מייסד Capriole Investments, צ'ארלס אדוארדס. ביטקוין עלה ב-12% מאז העדכון הקודם שלו על זרמים מוסדיים. אדוארדס אמר כי מבחינה היסטורית, כאשר הביקוש עולה על ההיצע היומי בשיעור כזה, ביטקוין רשם תשואות דו-ספרתיות תוך שבועיים — מהלך דומה עשוי להביא את הנכס לכ-96,000 דולר.
למה המספרים חשובים
הנתון של 577% אומר שהמוסדיים קונים כמעט פי שישה מכמות הביטקוין שנכרית מדי יום. אדוארדס ציין שמקרים קודמים של ביקוש מוסדי קיצוני כזה קדמו לעליות מחירים חדות. ביטקוין נסחר ב-81,429 דולר בעת הפרסום ב-12 במאי, מה שמותיר מקום לעלייה של כ-18% כדי להגיע ליעד של 96,000 דולר אם ההיסטוריה חוזרת על עצמה. המדד מגיע מנתונים קנייניים של Capriole, העוקבים אחר זרמים מתיוקי תעודות סל, נתוני משמורת ופעילות דלפק OTC.
אותות מודל הופכים לשוריים
המודלים הפנימיים של Capriole התהפכו לטובת פוזיציות לונג. Trend King, אסטרטגיית המסחר החיה הוותיקה ביותר של החברה, נכנס בלונג סביב 71,000 דולר. היא בעיקר טכנית אך משלבת תשומות על-שרשרת נבחרות. מדד המאקרו, מודל מבוסס יסודות העוקב אחר יותר מ-200 נקודות נתונים על-שרשרת ומאקרו, עבר למצב 'התאוששות'. אדוארדס תיאר זאת כשינוי משטר רחב יותר. שני המודלים נמצאים כעת בסיכון-על, ותומכים בפריצה הנוכחית.
תמונת הנגזרים והעל-שרשרת
מדד החום של פרפטואלים של ביטקוין (Bitcoin Perps Heat) הבזיק 'אות שורי ביותר לטווח ארוך' לאחר שורט מוגזם. אדוארדס ציין שמיצוב השוק התאפס לפני הפריצה. כניעה מוחלטת בשווקי הנגזרים התרחשה במרץ ובאפריל, וטיהרה מינוף. בינתיים, יחס רווחי תפוקה שהוצאה (SOPR) בילה זמן משמעותי מתחת ל-1 — מבחינה היסטורית אזור 'הזדמנות מעולה לביטקוין' — וכעת נסגר חזרה מעל 1, מה שמסמן חזרה של מומנטום חיובי.
שוקי המניות והרקע המאקרו
אדוארדס גם סימן את ביצועי היתר של ביטקוין מאז תחילת המלחמה באיראן, תוך הצגת חוזק עקבי בנתונים טכניים ויסודיים. אסטרטגיית 'השוק השקט והחזק' של Capriole נותרה בסיכון-על, עם מרווחי אשראי מתכווצים ומשטר VIX נוח. ה-S&P 500 רשם שיא כל הזמנים חדש, כאשר אדוארדס מזהה 7,000 כרמה שבועית מפתח. אך הוא הזהיר מפני חולשה בקו העלייה-ירידה, מחירי נפט גבוהים הקשורים למלחמה באיראן, ויחס הזהב למניות כסיכונים ארוכי טווח לשוק המניות — אם כי לא הפניית דובית מאושרת.
לעת עתה, המודלים של Capriole בלונג, והנתונים מצביעים על שוק שכבר ספג הרבה מכירות. המהלך הבא — אם ישקף את ההיסטוריה — עשוי לדחוף את ביטקוין לכיוון 96,000 דולר. אנליסטים יצפו האם הביקוש המוסדי יחזיק ברמות אלו.
