Institutionelle købere optager omkring 577% af Bitcoins daglige minede udbud, ifølge Capriole Investments' grundlægger Charles Edwards. Bitcoin er steget med 12% siden hans sidste opdatering af institutionel efterspørgsel. Edwards sagde, at historisk set, når efterspørgslen overstiger dagligt udbud med en sådan margen, har Bitcoin set to-cifrede afkast inden for et par uger – en tilsvarende bevægelse kunne bringe aktiven tæt på $96.000.
Hvorfor tallene er vigtige
Tallet 577% betyder, at institutioner køber næsten seks gange den mængde Bitcoin, der mineres hver dag. Edwards fremhævede, at tidligere episoder med en så ekstrem institutionel efterspørgsel har forudgået kraftige prisstigninger. Bitcoin handletes til $81.429 ved presstidspunktet den 12. maj, hvilket efterlader plads til en stigning på omkring 18% for at nå $96.000-målet, hvis historien gentager sig. Tallet stammer fra Caprioles egne data, der sporer strømme fra ETF-ansøgninger, kustodie-data og OTC-handelsaktivitet.
Modeller signalerer bullish tendens
Caprioles interne modeller har skiftet til at favorisere lange positioner. Trend King, selskabets længstvarende aktive handelsstrategi, gik lange ved omkring $71.000. Den er primært teknisk, men inkluderer udvalgte on-chain-indgange. Den Makro-Indeks, en udelukkende fundamentalt baseret model, der sporer over 200 on-chain- og makrodata, skiftede til 'genopretnings'-tilstand. Edwards beskrev dette som en bredere regimeændring. Begge modeller er nu risk-on, hvilket understøtter den nuværende breakout.
Derivater og on-chain-billede
Bitcoin Perps Heat-indikatoren viste et 'ekstremt bullish langsigtsignal' efter overdreven shorting. Edwards bemærkede, at markedspositioneringen havde nulstillet sig før breakout. Fuldstændig kapitulation på derivatmarkederne skete i marts og april, hvilket fjernede hebelvirkning. Samtidig har Spent Output Profit Ratio (SOPR) tilbragt betydelig tid under 1 – historisk en 'stor Bitcoin-mulighedszone' – og er nu igen steget over 1, hvilket signalerer en tilbagevenden positiv momentum.
Aktiemarkeder og makrobillede
Edwards hævdede også Bitcoins overperformance siden Irans krig begyndte, der viser konsekvent styrke på tværs af tekniske og fundamentale data. Caprioles 'stille stærke marked'-strategi er stadig risk-on, med kollapserende kredit spreads og en gunstig VIX-regime. S&P 500 noterede et nyt alle-tidshøjdepunkt, med Edwards der identificerer 7.000 som et vigtigt ugentligt niveau. Men han advarede mod svaghed i advance-decline-linjen, høje oliepriser knyttet til Irans krig og guld-til-aktie-forholdet som længere sigtede aktierisici – selvom det ikke er en bekræftet bearisisk vendepunkt.
For nu er Caprioles modeller lange, og data tyder på et marked, der allerede har absorberet en stor del af salget. Den næste bevægelse – hvis den spejler historien – kan føre Bitcoin mod $96.000. Analytikere vil overvåge, om institutionel efterspørgsel holder ved disse niveauer.
