Institucionální kupci podle Charlese Edwardse, zakladatele Capriole Investments, pohlcují přibližně 577 % denní těžené nabídky Bitcoinu. Bitcoin od jeho předchozí aktualizace institucionálních toků vzrostl o 12 %. Edwards uvedl, že historicky, když poptávka převyšuje denní nabídku v tomto poměru, Bitcoin zaznamenal dvouciferné výnosy během několika týdnů – srovnatelný pohyb by mohl aktivum dostat blízko 96 000 USD.
Proč na číslech záleží
Hodnota 577 % znamená, že instituce nakupují téměř šestkrát více Bitcoinu, než je denně těženo. Edwards poukázal na to, že v minulosti taková extrémní institucionální poptávka předcházela prudkým cenovým rally. Bitcoin se v době uzávěrky 12. května obchodoval za 81 429 USD, což ponechává prostor pro zhruba 18% růst k dosažení cíle 96 000 USD, pokud se historie zopakuje. Metrika pochází z proprietárních dat Capriole, která sledují toky z podání ETF, dat o úschově a aktivity OTC pultů.
Modelové signály se stávají býčími
Interní modely Capriole se přiklonily k dlouhým pozicím. Trend King, nejdéle běžící živá obchodní strategie firmy, vstoupil do dlouhé pozice kolem 71 000 USD. Je primárně technická, ale zahrnuje vybrané on-chain vstupy. Makro index, model založený pouze na fundamentech sledující více než 200 on-chain a makro datových bodů, přešel do režimu „oživení“. Edwards to popsal jako širší změnu režimu. Oba modely jsou nyní rizikově orientované a podporují současný průraz.
Deriváty a on-chain obraz
Indikátor Bitcoin Perps Heat vydal „extrémně býčí dlouhodobý signál“ po nadměrném shortování. Edwards poznamenal, že tržní pozice se před průrazem resetovaly. Úplná kapitulace na trzích s deriváty proběhla v březnu a dubnu, což vyčistilo páku. Mezitím poměr ziskových utracených výstupů (SOPR) strávil značný čas pod hodnotou 1 – historicky se jedná o zónu „skvělé příležitosti pro Bitcoin“ – a nyní se uzavřel zpět nad 1, což signalizuje návrat pozitivní dynamiky.
Akciové trhy a makro pozadí
Edwards také upozornil na nadprůměrnou výkonnost Bitcoinu od začátku íránské války, což ukazuje konzistentní sílu napříč technickými a fundamentálními daty. Strategie Capriole „quiet strong market“ zůstává rizikově orientovaná, s klesajícími kreditními spready a příznivým režimem VIX. S&P 500 dosáhl nového historického maxima, přičemž Edwards označil 7 000 za klíčovou týdenní úroveň. Varoval však před slabostí v linii růstu a poklesu, vysokými cenami ropy spojenými s íránskou válkou a poměrem zlata k akciím jako dlouhodobějšími riziky pro akcie – i když nejde o potvrzený medvědí obrat.
Prozatím jsou modely Capriole v dlouhé pozici a data ukazují na trh, který již absorboval velké množství prodejů. Další pohyb – pokud bude zrcadlit historii – by mohl posunout Bitcoin směrem k 96 000 USD. Analytici budou sledovat, zda institucionální poptávka na těchto úrovních vydrží.
