Институциональные покупатели поглощают около 577% ежедневно добываемого предложения биткоина, согласно основателю Capriole Investments Чарльзу Эдвардсу. С момента его предыдущего обзора институциональных потоков биткоин вырос на 12%. Эдвардс отметил, что в истории, когда спрос превышал ежедневное предложение в таком соотношении, биткоин демонстрировал двузначную доходность в течение пары недель — аналогичное движение может поднять актив до отметки около $96 000.
Почему эти цифры важны
Показатель 577% означает, что институции покупают почти в шесть раз больше биткоина, чем добывается ежедневно. Эдвардс указал, что в прошлом подобные периоды аномального институционального спроса предшествовали резким ростам цен. На момент публикации 12 мая биткоин торговался по $81 429, что оставляет пространство для роста примерно на 18% до цели в $96 000, если история повторится. Этот показатель получен на основе собственных данных Capriole, которые отслеживают потоки из заявок на ETF, данных по хранению и активности внебиржевых торговых столов.
Модели подают бычьи сигналы
Внутренние модели Capriole переключились в поддержку длинных позиций. Trend King, самая продолжительная работающая торговая стратегия компании, открыла длинные позиции около $71 000. Она в основном техническая, но учитывает отдельные ончейн-данные. Макроиндекс, модель, учитывающая только фундаментальные показатели и отслеживающая более 200 ончейн- и макроэкономических данных, перешел в режим «восстановления». Эдвардс описал это как более широкий сдвиг режима. Обе модели сейчас находятся в режиме риска, поддерживая текущий прорыв.
Деривативы и ончейн-картина
Индикатор Bitcoin Perps Heat подал «крайне бычий долгосрочный сигнал» после избыточных шортов. Эдвардс отметил, что позиционирование рынка сбросилось до прорыва. Полная капитуляция на рынках деривативов произошла в марте и апреле, что привело к выводу заемных средств. Тем временем, Соотношение прибыли от потраченных выходов (SOPR) значительное время находилось ниже 1 — исторически это зона «отличной возможности для биткоина» — и теперь закрылось выше 1, сигнализируя о возвращении позитивного импульса.
Рынки акций и макроокружение
Эдвардс также отметил превосходство биткоина с начала войны в Иране, демонстрируя стабильную силу как в технических, так и в фундаментальных данных. «Тихий сильный рынок» стратегия Capriole остается в режиме риска, с сокращающимися кредитными спредами и благоприятным режимом VIX. S&P 500 установил новый исторический максимум, при этом Эдвардс выделил 7 000 как ключевой недельный уровень. Однако он предупредил о слабости в линии роста-падения, высоких ценах на нефть, связанных с войной в Иране, и соотношении золота к акциям как долгосрочных рисках для фондового рынка — хотя это и не подтвержденный медвежий поворот.
Пока что модели Capriole находятся в длинных позициях, а данные указывают на рынок, который уже поглотил значительную часть продаж. Следующее движение — если оно повторит историю — может подтолкнуть биткоин к отметке $96 000. Аналитики будут следить за тем, сохранится ли институциональный спрос на этих уровнях.
