قانون الوضوح يتجه إلى لجنة مجلس الشيوخ بينما يستهدف الضغط المصرفي مكافآت العملات المستقرة

عقدت لجنة الشؤون المصرفية في مجلس الشيوخ جلسة مناقشة لقانون الوضوح (CLARITY Act) يوم الخميس، مما يدفع قدماً بجهود استمرت لسنوات لوضع قواعد واضحة تحدد متى تُعتبر الرموز المشفرة أوراقاً مالية أو سلعاً. لكن الجلسة تأتي في ظل نشوب معركة حول بند تسوية يحظر تقديم مكافآت للعملاء على أرصدة العملات المستقرة الخاملة — وهي قاعدة تقول الصناعة المصرفية إنها قد تسحب الودائع من المقرضين الخاضعين للتنظيم.

معركة مكافآت العملات المستقرة

النص المتنازع عليه، الذي توسط فيه السيناتوران توم تيليس وأنجيلا ألسوبروكس، سيحظر المكافآت على العملات المستقرة التي تبقى فقط في المحفظة. أما المكافآت المرتبطة بأنشطة أخرى — مثل إرسال المدفوعات — فستظل مسموحة. كان الهدف من هذا الاستثناء معالجة المخاوف من أن مكافآت العملات المستقرة قد تنافس حسابات التوفير المصرفية، لكنه لم يُرضِ جماعات الضغط المصرفي. وتجادل مجموعات تجارية، بما في ذلك جمعية المصرفيين الأمريكيين، بأن البند لا يزال يخلق ثغرة، خاصة بعد أن سمح قانون العبقرية (GENIUS Act) لبعض الوسطاء بدفع فوائد على العملات المستقرة.

الضغط المصرفي يتحرك

جمعية المصرفيين الأمريكيين لا تنتظر لترى كيف تسير المناقشة. أرسل الرئيس التنفيذي رسالة إلى الرؤساء التنفيذيين للبنوك الأعضاء هذا الأسبوع، يحثهم فيها على الاتصال بأعضاء مجلس الشيوخ والضغط من أجل إجراء تغييرات على بند مكافآت العملات المستقرة. تعكس الحملة قلقاً أوسع من أن المنتجات المرتبطة بالعملات المستقرة قد تسحب الودائع بعيداً عن النظام المصرفي الخاضع للتنظيم، مما قد يخلق مخاطر اقتصادية جديدة. لم تكن الرسالة مجاملة — فقد وصفت البند بأنه تهديد مباشر لنماذج الودائع التقليدية.

توقعات على أسس حزبية

يتوقع المحللون أن يتقدم قانون الوضوح على أسس حزبية، حيث لا يُتوقع أن يصوت أي من الديمقراطيين في لجنة الشؤون المصرفية بمجلس الشيوخ لصالحه. وقد تأجلت المناقشة نفسها في وقت سابق من هذا العام بعد خلافات كبيرة حول أقسام رئيسية من التشريع. أقر مجلس النواب نسخته في يوليو 2025، ووافقت لجنة الزراعة على نسختها الخاصة في بداية عام 2026. سيختبر تصويت اللجنة يوم الخميس ما إذا كان تسوية تيليس-ألسوبروكس يمكن أن تصمد، حتى مع ضغط جماعات الضغط المصرفي للحصول على مزيد من التنازلات.

مع الحملة الصناعية على قدم وساق وعدم توقع أي أصوات ديمقراطية، يظل مصير مشروع القانون بعد مرحلة اللجنة غير مؤكد. سيكون الاختبار الملموس التالي عندما ينظر مجلس الشيوخ بكامل هيئته في الإجراء — بافتراض أنه يتجاوز مناقشة الخميس أصلاً.