কানসাস সিটি ফেডারেল রিজার্ভের প্রেসিডেন্ট জেফরি স্মিড শুক্রবার সতর্ক করে বলেছেন যে মুদ্রাস্ফীতি এখনও কেন্দ্রীয় ব্যাংকের লক্ষ্যমাত্রার উপরে চলছে, যা ইঙ্গিত দেয় যে কঠোর মুদ্রানীতি প্রত্যাশার চেয়ে বেশি সময় ধরে থাকতে পারে — এমন একটি পরিস্থিতি যা ঐতিহাসিকভাবে বিটকয়েন এবং ক্রিপ্টোকারেন্সির মতো ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের ওপর চাপ সৃষ্টি করে।
মুদ্রাস্ফীতি এখনও লক্ষ্যমাত্রার উপরে
এই সপ্তাহে জনসমক্ষে বক্তব্য রাখতে গিয়ে স্মিড স্পষ্ট করে বলেন যে মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই শেষ হয়নি। তিনি বলেন, গত দুই বছরে ফেডের আগ্রাসী সুদহার বৃদ্ধি সত্ত্বেও মূল্যচাপ এখনও বেশি। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পছন্দের মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপক, কোর PCE সূচক, এখনও ২% লক্ষ্যমাত্রার উপরে অবস্থান করছে। স্মিডের মন্তব্য ইঙ্গিত দেয় যে তিনি শীঘ্রই নীতি শিথিল করার কোনো কারণ দেখছেন না।
দীর্ঘায়িত কঠোর নীতি ক্রিপ্টোর জন্য কী অর্থ বহন করে
বিটকয়েন এবং বৃহত্তর ক্রিপ্টো বাজার আগেও উচ্চ সুদহারের পরিবেশে সংগ্রাম করেছে। যখন ফেড ধার নেওয়ার খরচ বেশি রাখে, তখন অনুমানমূলক সম্পদ তাদের আকর্ষণ হারায়। বিনিয়োগকারীরা ট্রেজারি বন্ড থেকে ঝুঁকিমুক্ত রিটার্ন পেতে পারেন, তাই তারা ক্রিপ্টোর মতো অস্থির বিনিয়োগ থেকে সরে আসেন। স্মিডের সতর্কবাণী এই প্রবণতাকে আরও শক্তিশালী করতে পারে।
এটি শুধু বিটকয়েনের বিষয় নয়। পুরো ক্রিপ্টো ইকোসিস্টেম — DeFi প্রোটোকল থেকে NFT বাজার পর্যন্ত — ঝুঁকিপূর্ণ মূলধনের একটি ধারাবাহিক প্রবাহের ওপর নির্ভরশীল। সুদহার বেশি থাকলে সেই প্রবাহ শুকিয়ে যায়। দীর্ঘায়িত নিষেধাজ্ঞামূলক নীতির অর্থ হল কম নতুন প্রকল্প, কম ট্রেডিং ভলিউম এবং দামের ওপর আরও চাপ।
ক্রিপ্টো বাজার ইতিমধ্যেই চাপের মধ্যে
সময়টা ভালো নয়। ক্রিপ্টো বাজার কয়েক মাস ধরে দুর্বল অবস্থায় রয়েছে। ট্রেডিং ভলিউম কমে গেছে। বিনিয়োগকারীদের মনোভাব সতর্ক। ফেডের একজন কর্মকর্তা ইঙ্গিত দিচ্ছেন যে কষ্ট এখনও শেষ হয়নি, এটি অনিশ্চয়তার আরেকটি স্তর যোগ করে। কিছু ব্যবসায়ী আশা করেছিলেন যে এই বছরের শেষ নাগাদ সুদহার কমানো হবে। স্মিডের মন্তব্য সেই আশার ওপর ঠান্ডা পানি ঢেলে দিয়েছে।
তিনি সরাসরি ক্রিপ্টোর কথা উল্লেখ করেননি, কিন্তু তার প্রয়োজন ছিল না। বার্তাটি স্পষ্ট: ফেড নীতি শিথিল করার কোনো তাড়াহুড়ো করছে না। যে সম্পদ শ্রেণী তারল্য এবং কম সুদহারের ওপর নির্ভর করে, তার জন্য এটি একটি প্রতিকূলতা।
সুদের হারের পূর্বাভাস নিষেধাজ্ঞামূলক থাকবে
স্মিডই একমাত্র ফেড কর্মকর্তা নন যিনি এই মাসে কঠোর অবস্থান নিয়েছেন। অন্যরাও সতর্ক করেছেন যে মুদ্রাস্ফীতি একগুঁয়ে প্রমাণিত হচ্ছে। কিন্তু স্মিডের সতর্কবাণী গুরুত্বপূর্ণ কারণ তিনি এই বছর FOMC-এর ভোটিং সদস্য। তার মতামত ফেডের সেই অংশকে প্রতিফলিত করে যারা মুদ্রাস্ফীতি পুরোপুরি নিয়ন্ত্রণে না আসা পর্যন্ত সুদহার বেশি রাখতে চায়।
বাজার এখন পরবর্তী বৈঠকে সুদহার অপরিবর্তিত রাখার সম্ভাবনা বেশি মূল্যায়ন করছে। কিছু বিশ্লেষক সেপ্টেম্বরের প্রথম দিকে কমানোর আশা করেছিলেন। সেই সময়সূচী এখন কম সম্ভাবনাময় দেখাচ্ছে।
আপাতত, স্মিডের বার্তা সহজ: শীঘ্রই কোনো স্বস্তি আশা করবেন না। ক্রিপ্টো বিনিয়োগকারীদের অপেক্ষা করতে হবে।
