Presidenti i Rezervës Federale të Kansas Cityt, Jeffrey Schmid, paralajmëroi të premten se inflacioni po vazhdon të qëndrojë mbi objektivin e bankës qendrore, duke sinjalizuar se politika e shtrënguar monetare mund të zgjasë më shumë se sa pritej — një skenar që historikisht rëndon mbi asetet me rrezik si Bitcoin dhe kriptomonedhat.
Inflacioni ende mbi objektiv
Duke folur publikisht këtë javë, Schmid bëri të qartë se lufta kundër inflacionit nuk ka përfunduar. Ai tha se presionet mbi çmimet mbeten të larta pavarësisht rritjeve agresive të normave të interesit nga Fed gjatë dy viteve të fundit. Matësi i preferuar i inflacionit nga banka qendrore, indeksi bazë PCE, ka qëndruar muaj të tërë mbi objektivin 2%. Komentet e Schmid sugjerojnë se ai sheh pak arsye për të lehtësuar së shpejti.
Çfarë do të thotë një politikë e zgjatur e shtrënguar për kripto
Bitcoin dhe tregu më i gjerë i kriptomonedhave kanë pasur vështirësi në mjedise me norma të larta interesi më parë. Kur Fed mban kostot e huamarrjes të larta, asetet spekulative priren të humbasin shkëlqimin e tyre. Investitorët mund të fitojnë një kthim të mirë pa rrezik nga rendimentet e thesarit, kështu që ata tërheqin para nga investimet e paqëndrueshme si kripto. Paralajmërimi i Schmid mund të përforcojë këtë prirje.
Nuk bëhet fjalë vetëm për Bitcoin. I gjithë ekosistemi i kriptomonedhave — nga protokollet DeFi te tregjet NFT — mbështetet në një rrjedhë të qëndrueshme të kapitalit me rrezik. Kjo rrjedhë thahet kur normat mbeten të larta. Një politikë e zgjatur kufizuese do të thotë më pak projekte të reja, vëllime më të ulëta tregtare dhe më shumë presion mbi çmimet.
Tregjet e kriptomonedhave tashmë në buzë
Koha nuk është e mirë. Tregjet e kriptomonedhave kanë qenë në një gjendje të brishtë për muaj të tërë. Vëllimet janë në rënie. Ndjenja është e kujdesshme. Një zyrtar i Fed që sinjalizon se dhimbja nuk ka mbaruar shton një shtresë tjetër pasigurie. Disa tregtarë kishin shpresuar për një ulje të normës deri në fund të këtij viti. Vërejtjet e Schmid i hedhin ujë të ftohtë asaj ideje.
Ai nuk e përmendi drejtpërdrejt kripto, por nuk kishte nevojë. Mesazhi ishte i qartë: Fed nuk po nxiton të lirojë politikën. Për një klasë asetesh që lulëzon me likuiditet dhe norma të ulëta, kjo është një pengesë.
Perspektiva e normave mbetet kufizuese
Schmid nuk është zyrtari i parë i Fed që ka marrë një ton të ashpër këtë muaj. Të tjerë kanë paralajmëruar se inflacioni po rezulton kokëfortë. Por paralajmërimi i Schmid ka peshë sepse ai është anëtar votues i FOMC këtë vit. Pikëpamjet e tij pasqyrojnë një kamp brenda Fed që dëshiron të mbajë normat të larta derisa inflacioni të jetë nën kontroll të fortë.
Tregjet tani po vlerësojnë një probabilitet më të lartë për mbajtjen e normës në mbledhjen e ardhshme. Disa analistë prisnin një ulje që në shtator. Ai afat kohor po duket gjithnjë e më pak i mundshëm.
Tani për tani, mesazhi nga Schmid është i thjeshtë: mos prisni lehtësim së shpejti. Investitorët e kriptomonedhave do të duhet të presin.
