ইথেরিয়াম তৃতীয় প্রান্তিক শেষ করেছে প্রায় ৭০% বৃদ্ধি নিয়ে, যা সাম্প্রতিক স্মৃতিতে এর অন্যতম শক্তিশালী সময়। কিন্তু আসল ব্যাপার হলো র্যালির নিচে যা ঘটেছে: বিটকয়েনের বিপরীতে অর্ডার বুক পাতলা হয়ে গেছে, ফলে বড় অর্ডার শোষণ করার জন্য কম তরলতা অবশিষ্ট আছে। এটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ পাতলা বই শুধু বড় ট্রেড পূরণ করা কঠিন করে না — এটি পুরো বাজারকে আরও অস্থির করে তোলে।
৭০% প্রান্তিক, কিন্তু সংকুচিত বাফার
কাগজে-কলমে, প্রান্তিকটি ইথেরিয়ামের জন্য একটি পরিষ্কার জয়ের মতো দেখায়। এই পরিমাণ লাভ মোমেন্টাম অর্থ আকর্ষণ করে এবং দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডারদের দেখানোর মতো কিছু দেয়। কিন্তু যে বাজার এটি তৈরি করেছে, পরবর্তী পদক্ষেপ শোষণ করতে হবে সেই একই বাজার নয়। বিটকয়েনের বিপরীতে তরলতা কমে আসছে, এবং ব্যবসায়ীরা যখন প্রবেশ বা প্রস্থান করতে চান তখন প্রকৃতপক্ষে এটিই তাদের关心的 বিষয়।
আপনি এটি একটি ছোট ভিত্তির উপর নির্মিত র্যালি হিসেবে ভাবতে পারেন। কম বিশ্রামরত অর্ডার মানে প্রতিটি ট্রেড আগের তুলনায় মূল্যকে একটু বেশি সরিয়ে দেয়। এটি উভয় দিকেই কাটে, এবং দ্রুত কাটে।
যখন পাতলা বই আপনার বিরুদ্ধে মোড় নেয়
ব্যবহারিক প্রভাব হলো স্লিপেজ — আপনি যে মূল্য আশা করেছিলেন এবং যে মূল্য পেয়েছেন তার মধ্যে ব্যবধান। একটি গভীর বাজারে, একটি মাঝারি আকারের অর্ডার স্ক্রিনে সামান্য দাগ ফেলে। একটি পাতলা বাজারে, এটি বইয়ের মধ্য দিয়ে হেঁটে যায় এবং একটি চিহ্ন রেখে যায়। এটি ইতিমধ্যেই যে কেউ বড় আকারে ট্রেড করছেন তাদের জন্য একটি সমস্যা। এটি যে কেউ লিভারেজ ব্যবহার করছেন তাদের জন্য আরও বড় সমস্যা হয়ে ওঠে, কারণ একটি তীব্র পদক্ষেপ লিকুইডেশন ট্রিগার করতে পারে, এবং লিকুইডেশন নিজেই মার্কেট অর্ডার যা বইয়ের আরও অংশ খেয়ে ফেলে।
ফিডব্যাক লুপটি যে কেউ একটি খারাপ সপ্তাহান্তে ট্রেড করেছেন তিনি ভালভাবে জানেন। পাতলা তরলতা প্লাস জোরপূর্বক বিক্রয় মানে একটি ক্যান্ডেল যা বাস্তব না দেখালেও বাস্তব।
যে ব্যবসায়ীরা টাইট স্প্রেড এবং দ্রুত ফিলের উপর নির্ভর করছেন তাদের অনুমান পুনর্বিবেচনা করতে হতে পারে। যদি বইটি অগভীর হয়, একই পজিশন সাইজ এক প্রান্তিক আগের তুলনায় বেশি ঝুঁকি বহন করে। কিছু ডেস্ক আকার কেটে প্রতিক্রিয়া জানাবে। অন্যরা তাদের স্টপ প্রশস্ত করবে, যা বলার আরেকটি উপায় হলো তারা এখান থেকে তাদের লক্ষ্যের মধ্যে আরও শব্দ আশা করে।
মার্কেট মেকাররা, তাদের অংশের জন্য, পরিস্থিতি অস্থির হলে পিছিয়ে যেতে থাকে — যা ঠিক তখনই যখন তরলতা সবচেয়ে বেশি প্রয়োজন। এটি একটি প্রোসাইক্লিক্যাল ব্যবসা, এবং কেউ অন্যথায় দাবি করে না।
এর কোনোটিই মানে এই নয় যে প্রান্তিকের লাভ ফিরিয়ে দেওয়া হবে। এর মানে হলো এখান থেকে পথটি গত তিন মাসের চার্টের চেয়ে সম্ভবত আরও খসখসে হবে। একটি বাজার যা পাতলা তরলতায় ৭০% বৃদ্ধি পায় তা নীরবে ঝুঁকি হ্রাসকারী বাজার নয়। এটি এমন একটি বাজার যেখানে পরবর্তী ধাক্কা শোষণের কম জায়গা রয়েছে।
লক্ষ্য রাখার বিষয় হলো বিটকয়েনের বিপরীতে তরলতার ব্যবধান ক্রমাগত প্রশস্ত হচ্ছে কি না বা স্থিতিশীল হচ্ছে। যদি এটি প্রশস্ত হতে থাকে, আশা করুন দোলাচল ছোট হওয়ার আগে বড় হবে।
