Arthur Hayes se plně zaměřil na soukromé mince. Bývalý generální ředitel BitMEX tento týden uvedl, že očekává, že NEAR přinese 20násobný výnos a Zcash 5násobný během příštího roku, přičemž oba tokeny označil za jádro svého obchodu se soukromím. Hayes spojil tuto sázku s privátním převodem hodnot, suverenitou v éře AI a reálnou protokolovou ekonomikou – což je posun oproti jeho dřívějšímu makro postoji.
Proč Hayes změnil svůj makro názor
Hayes přehodnotil svůj výhled po íránském konfliktu. Nyní očekává, že vlády budou tisknout peníze na válku a infrastrukturu AI, přičemž likvidita proteče do Bitcoinu a vybraných kryptoměn. Načasování není pro riziková aktiva obecně příznivé, ale Hayes vidí tiskařský lis jako zadní vítr pro vzácné digitální aktivum, které nabízí soukromí.
Zcash: od skepticismu k druhému největšímu podílu
Hayes potvrdil, že Zcash je jeho druhým největším drženým aktivem. Zakoupil Zcash v hodnotě 1 milionu dolarů po rozhovoru s Navalem Ravikantem, který argumentoval, že kruhové podpisy Monera jsou slabší, než se předpokládalo, a poukázal na japonský případ deanonymizace. Hayes uvedl, že dřívější obavy ohledně důvěryhodného nastavení Zcash, emise a dotací pro vývojáře ustoupily, díky čemuž je nyní investovatelný. V době psaní článku se Zcash obchodoval za 624 dolarů.
Větší příležitost, jak Hayes vysvětlil, spočívá v přechodu ze stíněného ZEC na jiná aktiva – například stablecoiny – prostřednictvím NEAR Intents. Tento systém umožňuje anonymní převody napříč řetězci, čímž se Zcash stává bránou, nikoli pouze uchovatelem hodnoty.
NEAR Intents dosahuje skutečného objemu
Spoluzakladatel NEAR Illia Polosukhin uvedl, že NEAR Intents se blíží k celoživotnímu objemu 20 miliard dolarů a vygeneroval 33 milionů dolarů na poplatcích. NEAR si účtuje poplatek z každé transakce, za který zpětně odkupuje svůj token, a ekosystém již snížil inflaci na polovinu s možností dalšího snižování. Hayes poznamenal, že NEAR těží z plně zředěné nabídky – čímž se vyhýbá přetlaku rizikového kapitálu, který zatěžuje jiné layer-1 tokeny.
Riziko, které by mohlo obchod zlomit
Hayes přiznal makro riziko: snížená vládní podpora pro kapitálové výdaje v oblasti AI nebo zhoršující se válečný scénář by změnily nastavení. Pokud se tiskařské lisy zpomalí nebo konflikt eskaluje nad rámec toho, co trhy dokážou strávit, jeho teze o soukromí se rozpadne. Prozatím drží pozice.
Nejbližší konkrétní událostí ke sledování je, zda NEAR Intents překročí milník 20 miliard dolarů v nadcházejících týdnech a zda se zvýší využití stíněných adres Zcash, když více uživatelů testuje anonymní cross-chain převody.
