아서 헤이즈가 프라이버시 코인에 올인했다. 전 BitMEX CEO는 이번 주 NEAR가 20배, Zcash가 5배의 수익을 낼 것으로 예상하며, 두 토큰을 자신의 프라이버시 트레이드(privacy trade) 핵심으로 지목했다. 헤이즈는 이 베팅을 개인 가치 전송, AI 시대의 주권, 그리고 실제 프로토콜 경제학과 연결 지으며, 기존의 거시적 입장에서 전환했다.
헤이즈가 거시적 관점을 바꾼 이유
헤이즈는 이란 분쟁 이후 자신의 전망을 바꿨다. 이제 정부가 전쟁과 AI 인프라를 위해 돈을 찍어낼 것이며, 유동성이 비트코인과 특정 암호화폐 자산으로 흘러들어갈 것으로 예상한다. 일반적으로 위험 자산에 좋은 시기는 아니지만, 헤이즈는 인쇄기가 프라이버시를 제공하는 희소 디지털 자산에 호재로 작용할 것이라고 본다.
Zcash: 회의적에서 두 번째로 큰 보유 자산으로
헤이즈는 Zcash가 자신의 두 번째로 큰 보유 자산이라고 확인했다. 그는 Naval Ravikant와의 대화 후 100만 달러 상당을 매수했는데, Ravikant는 모네로의 링 서명이 가정보다 약하다고 주장하며 일본의 익명 해제 사례를 언급했다. 헤이즈는 Zcash의 신뢰 설정(trusted setup), 발행량, 개발자 보조금 등에 대한 이전 우려가 사라져 이제 투자할 만하다고 밝혔다. 기사 작성 시점 기준 Zcash는 624달러에 거래됐다.
헤이즈가 설명한 더 큰 기회는 보호된 ZEC에서 다른 자산(예: 스테이블코인)으로 NEAR Intents를 통해 이동하는 것이다. 이 시스템은 체인 간 익명 전송을 가능하게 하여 Zcash를 단순한 가치 저장 수단이 아닌 게이트웨이로 전환한다.
NEAR Intents, 실제 거래량 증가
NEAR 공동창업자 Illia Polosukhin은 NEAR Intents의 누적 거래량이 200억 달러에 근접하고 있으며, 3,300만 달러의 수수료를 창출했다고 밝혔다. NEAR는 모든 거래에서 수수료를 받아 토큰을 환매하며, 생태계는 이미 인플레이션을 절반으로 줄였고 추가 감축 가능성도 있다. 헤이즈는 NEAR가 완전 희석 상태여서 다른 레이어1 토큰에 부담을 주는 벤처캐피털 오버행이 없다는 이점이 있다고 지적했다.
이 트레이드를 깨뜨릴 위험
헤이즈는 거시적 위험을 인정했다: AI 자본 지출에 대한 정부 지원 축소나 전쟁 상황 악화가 시나리오를 바꿀 수 있다. 인쇄 속도가 늦춰지거나 갈등이 시장이 소화할 수 있는 수준을 넘어 확대되면 그의 프라이버시 테제는 무너진다. 현재로서는 보유를 고수하고 있다.
주목할 다음 구체적 사건은 NEAR Intents가 향후 몇 주 내에 200억 달러를 돌파할지, 그리고 더 많은 사용자가 익명의 크로스체인 전송을 시도함에 따라 Zcash의 보호 사용량이 증가할지 여부다.
