Bitcoin se 9. června obchodoval poblíž 61 100 USD poté, co během týdne klesl přibližně o 10 %, pod tlakem devátého po sobě jdoucího dne odlivů z spotových ETF a překvapivě silných amerických dat z trhu práce, která snižují šance na snížení sazeb. Tento pokles posouvá BTC o více než 50 % pod maximum z října 2025 nad 126 000 USD a trh stále čeká na jasný signál dna.
Makroekonomický tlak
Americká ekonomika v květnu přidala 172 000 pracovních míst – více než dvojnásobek zhruba 80 000, které očekávali ekonomové – a dubnové číslo bylo revidováno na 179 000. To dává americkému Federálnímu rezervnímu systému jen málo důvodů k brzkému uvolnění politiky. Pro riziková aktiva, jako jsou kryptoměny, je prostředí vyšších sazeb po delší dobu protivětrem, který je těžké setřást.
Wintermute připsalo pokles americkému institucionálnímu prodeji a odlivům z ETF, nikoli panice. Spotové Bitcoinové ETF zaznamenaly koncem května devátý po sobě jdoucí den odlivů, přičemž série do 30. května dosáhla celkem přibližně 2,97 miliardy USD. Neobjevil se žádný jasný signál návratu přílivů.
Symbolický prodej MicroStrategy
MicroStrategy prodala 32 BTC – svůj první prodej od roku 2022. Firma označila prodej za nepodstatný co do velikosti, ale je to symbolický signál od společnosti, která byla jedním z největších korporátních držitelů Bitcoinu. Načasování není ideální, i když je částka malá.
Zakladatel Binance Changpeng Zhao (CZ) se snažil uklidnit nervy. "Bitcoin nebude 'mrtvý' příliš dlouho. Nepropadejte panice," řekl.
Maloobchodní nákupy, velryby omezují pozice
Data z on-chain od Santiment ukazují rozdělený obraz. Peněženky držící méně než 0,01 BTC zvýšily své celkové saldo o 0,36 % během dvou týdnů – maloobchodní kupující vstupují, aby absorbovali poklesy. Mezitím peněženky držící 10 až 10 000 BTC své saldo snížily o 0,20 %. Velké peněženky nadále omezují expozici, i když menší akumulují.
Tento vzorec vede Santiment k opatrnosti. Trvalá dna obvykle přicházejí s kapitulací maloobchodu, nikoli s jeho přesvědčením, a "všeobecná kapitulace se zatím neobjevuje," uvedla firma. Někteří dlouhodobí investoři začali nakupovat na současných úrovních, protože vnímají riziko/výnos jako atraktivnější ve víceletém horizontu, ale to není totéž jako celotržní výprodej.
Žádná kapitulace v dohledu
Analytici uvádějí, že dno zůstává nepotvrzené. Bez paniky maloobchodu nebo katalyzátoru pro nové institucionální přílivy trh uvízl v limbu, kde se poklesy nakupují, ale rally postrádají přesvědčení. Makroekonomický obraz je stále obtížnější ignorovat, jak se blíží americké volby do poloviny volebního období – období, které často přináší nejistotu ohledně politik.
Prozatím se Bitcoin drží nad 60 000 USD, ale data naznačují, že skutečný test ještě nenastal.
