Bitcoin diperdagangkan di dekat $61.100 pada 9 Juni setelah turun sekitar 10% dalam sepekan, tertekan oleh arus keluar ETF spot selama sembilan hari berturut-turut dan data tenaga kerja AS yang sangat kuat yang meredam kemungkinan pemangkasan suku bunga. Penurunan ini membawa BTC lebih dari 50% di bawah puncaknya pada Oktober 2025 di atas $126.000, dan pasar masih menunggu sinyal dasar yang jelas.
Tekanan makro
\nEkonomi AS menambah 172.000 lapangan kerja pada Mei — lebih dari dua kali lipat perkiraan ekonom sekitar 80.000 — dan angka April direvisi naik menjadi 179.000. Hal ini memberi Federal Reserve sedikit alasan untuk melonggarkan kebijakan dalam waktu dekat. Bagi aset berisiko seperti kripto, lingkungan suku bunga tinggi yang berkepanjangan merupakan hambatan yang sulit dihilangkan.
Wintermute mengaitkan penurunan tersebut dengan penjualan institusional AS dan arus keluar ETF, bukan kepanikan. ETF Bitcoin spot mencatat arus keluar hari kesembilan berturut-turut pada akhir Mei, dengan rangkaian tersebut mencapai total sekitar $2,97 miliar hingga 30 Mei. Belum ada tanda jelas kembalinya arus masuk.
Penjualan simbolis MicroStrategy
\nMicroStrategy menjual 32 BTC — pelepasan pertama sejak 2022. Perusahaan menyebut penjualan itu tidak signifikan dalam ukuran, tetapi ini adalah sinyal simbolis dari perusahaan yang merupakan salah satu pemegang korporat Bitcoin terbesar. Waktunya tidak tepat, meskipun jumlahnya kecil.
Pendiri Binance, Changpeng Zhao (CZ), berusaha menenangkan saraf. \"Bitcoin tidak akan 'mati' terlalu lama. Jangan panik,\" katanya.
Ritel membeli, paus mengurangi
\nData on-chain dari Santiment menunjukkan gambaran terbelah. Dompet yang memiliki kurang dari 0,01 BTC meningkatkan saldo kolektif mereka sebesar 0,36% dalam dua minggu — pembeli ritel mulai masuk untuk menyerap penurunan. Sementara itu, dompet yang memiliki 10 hingga 10.000 BTC mengurangi kepemilikan mereka sebesar 0,20%. Dompet besar terus memangkas eksposur meskipun yang lebih kecil mengakumulasi.
Pola tersebut membuat Santiment berhati-hati. Dasar yang tahan lama biasanya terjadi dengan kapitalasi ritel, bukan keyakinan ritel, dan \"penyerahan diri secara luas belum terlihat,\" catat perusahaan tersebut. Beberapa investor jangka panjang mulai membeli di level saat ini, melihat risiko/imbalan lebih menarik dalam jangka waktu bertahun-tahun, tetapi itu tidak sama dengan penghapusan skala pasar.
Tidak ada kapitalasi yang terlihat
\nAnalis mengatakan dasar masih belum terkonfirmasi. Tanpa kepanikan ritel atau katalis untuk arus masuk institusional baru, pasar terjebak dalam ketidakpastian di mana penurunan dibeli tetapi kenaikan kurang keyakinan. Gambaran makro semakin sulit diabaikan saat pemilu paruh waktu AS mendekat — periode yang sering membawa ketidakpastian kebijakan.
Untuk saat ini, Bitcoin bertahan di atas $60.000, tetapi data menunjukkan ujian sesungguhnya belum tiba.
