Bitcoin ble handlet nær 61 100 dollar 9. juni, etter å ha falt omtrent 10 % i løpet av uken, presset av ni strake dager med utstrømming fra spot-ETF-er og overraskende sterke amerikanske arbeidsmarkedsdata som svekker grunnlaget for rentekutt. Fallet bringer BTC mer enn 50 % under toppen i oktober 2025 på over 126 000 dollar, og markedet venter fortsatt på et klart bunnsignal.
Det makroøkonomiske presset
USAs økonomi la til 172 000 jobber i mai – mer enn det dobbelte av de omtrent 80 000 økonomene forventet – og april-tallet ble revidert opp til 179 000. Det gir Federal Reserve liten grunn til å lempe på pengepolitikken med det første. For risikofylte eiendeler som krypto er et høyere rentenivå over lengre tid en motvind som er vanskelig å riste av seg.
Wintermute tilskrev nedgangen til institusjonelt salg fra USA og ETF-utstrømming, ikke panikk. Spot Bitcoin ETF-er hadde sin niende strake dag med utstrømming i slutten av mai, og rekken utgjorde omtrent 2,97 milliarder dollar frem til 30. mai. Ingen tydelige tegn på tilbakevendende innstrømming har dukket opp.
MicroStrategys symbolske salg
MicroStrategy solgte 32 BTC – sitt første salg siden 2022. Selskapet kalte salget ubetydelig i størrelse, men det er et symbolsk signal fra et selskap som har vært en av Bitcoins største bedriftsholdere. Tidspunktet er ikke ideelt, selv om beløpet er lite.
Binance-grunnlegger Changpeng Zhao (CZ) prøvde å roe nervene. «Bitcoin vil ikke være «død» så lenge. Ikke få panikk,» sa han.
Småsparere kjøper, hvaler reduserer
Kjededata fra Santiment viser et todelt bilde. Lommebøker med mindre enn 0,01 BTC økte sin samlede balanse med 0,36 % over to uker – småsparere kommer inn for å absorbere nedgangene. Samtidig reduserte lommebøker med 10 til 10 000 BTC sin med 0,20 %. Store lommebøker fortsetter å kutte eksponering selv om mindre akkumulerer.
Det mønsteret gjør Santiment forsiktig. Varige bunner kommer vanligvis med småspareres kapitulasjon, ikke deres overbevisning, og «utbredt overgivelse viser seg rett og slett ikke ennå,» bemerket firmaet. Noen langsiktige investorer har begynt å kjøpe på dagens nivåer, og ser risiko/avkastning som mer attraktiv over en flerårig horisont, men det er ikke det samme som en markedsomfattende utrensning.
Ingen kapitulasjon i sikte
Analytikere sier at bunnen fortsatt er ubekreftet. Uten panikk blant småsparere eller en katalysator for frisk institusjonell innstrømming, sitter markedet fast i en limbo der nedganger blir kjøpt, men oppganger mangler overbevisning. Det makroøkonomiske bildet blir vanskeligere å ignorere ettersom de amerikanske mellomvalgene nærmer seg – en periode som ofte fører med seg politisk usikkerhet.
For øyeblikket holder Bitcoin seg over 60 000 dollar, men dataene antyder at den virkelige testen ennå ikke har kommet.
