Το Bitcoin έπεσε κάτω από τα 60.000 δολάρια αυτή την εβδομάδα για πρώτη φορά από τον Οκτώβριο του 2024, προκαλώντας σαφή θεσμική ανταπόκριση. Ο John D'Agostino, επικεφαλής στρατηγικής θεσμικών επενδύσεων της Coinbase, δήλωσε στο CNBC ότι τα οικογενειακά γραφεία, οι επενδυτές που συνδέονται με κρατικές οντότητες και άλλοι μεγάλοι παίκτες αγοράζουν την πτώση. «Βλέπουμε μια σαφή στροφή προς την αγορά», είπε, σημειώνοντας ότι η υποδομή γύρω από το Bitcoin είναι πλέον πολύ πιο ισχυρή από ό,τι σε προηγούμενες διορθώσεις.
Θεσμική ανταπόκριση
Ο D'Agostino περιέγραψε την υποδομή γύρω από το Bitcoin ως «εκπληκτικά ισχυρότερη» σε σύγκριση με προηγούμενες πτωτικές κινήσεις. Τόνισε ότι η εταιρεία του βλέπει σταθερές αγορές από θεσμικούς επενδυτές, όχι πωλήσεις πανικού. «Το αντιμετωπίζουν ως ευκαιρία συσσώρευσης», είπε στο CNBC. Το σχόλιο έρχεται καθώς το Bitcoin διαπραγματεύεται περίπου 50% κάτω από το ιστορικό του υψηλό — μια πτώση που σε προηγούμενους κύκλους θα είχε προκαλέσει πολύ πιο δυνατούς συναγερμούς.
ETF και λιανική εικόνα
Περίπου 100 δισεκατομμύρια δολάρια σε έκθεση σε Bitcoin ETF παραμένουν στην αγορά, δήλωσε ο D'Agostino. Το λιανικό ενδιαφέρον έχει μειωθεί μόνο κατά περίπου 15%, ακόμη και με την τιμή στο μισό, ένα σημάδι ότι η βάση των μακροπρόθεσμων κατόχων είναι πιο ανθεκτική από ό,τι σε προηγούμενες πωλήσεις. Αυτή η σχετική σταθερότητα, σε συνδυασμό με τις θεσμικές ροές, εμποδίζει την αγορά να καταρρεύσει περαιτέρω.
Νομοσχέδια στην Ουάσινγκτον
Ο D'Agostino αναφέρθηκε επίσης σε επτά νομοσχέδια που κυκλοφορούν στην Ουάσινγκτον σχετικά με τη δομή της αγοράς και τη φορολογική μεταρρύθμιση. Υποστήριξε ότι αυτά θα μπορούσαν να ενισχύσουν περαιτέρω το ρυθμιστικό πλαίσιο που υποστηρίζει το Bitcoin και άλλα κρυπτονομίσματα. Κανένα από τα νομοσχέδια δεν έχει ακόμη ψηφιστεί, αλλά ο όγκος της νομοθετικής δραστηριότητας από μόνος του αποτελεί αλλαγή σε σχέση με το ρυθμιστικό αδιέξοδο των προηγούμενων ετών.
Ανησυχίες για τη μόχλευση
Ένας λόγος που η πτώση δεν μετατράπηκε σε γεγονός αναγκαστικής ρευστοποίησης: ο D'Agostino είπε ότι κανένας μεγάλος θεσμικός κάτοχος Bitcoin δεν είναι «τρομερά υπερ-μοχλευμένος» σε βαθμό που θα αναγκαζόταν να πουλήσει. Η υπερβολική μόχλευση, σημείωσε, συγκεντρώνεται σε λιανικούς εμπόρους σε υπεράκτια χρηματιστήρια. Αυτή η διάκριση έχει σημασία, επειδή οι θεσμικές θέσεις είναι λιγότερο πιθανό να εκφορτωθούν σε μια πτωτική αγορά.
