بیتکوین این هفته برای اولین بار از اکتبر ۲۰۲۴ به زیر ۶۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد و به پایینی رسید که واکنش نهادی آشکاری را به دنبال داشت. جان دآگوستینو، رئیس استراتژی نهادی کوینبیس، در CNBC گفت که دفاتر خانوادگی، خریداران مرتبط با حاکمیت و سایر بازیگران بزرگ از این فروش برای انباشت استفاده میکنند. در زمان انتشار، بیتکوین به ۶۳,۳۴۵ دلار بازگشته بود.
واکنش نهادی
دآگوستینو زیرساخت نهادی پیرامون بیتکوین را در مقایسه با کاهشهای قبلی «به طرز شگفتآوری قویتر» توصیف کرد. او تأکید کرد که شرکتش شاهد خرید مداوم از سوی سرمایهگذاران نهادی است، نه فروش وحشتزده. او به CNBC گفت: «آنها این را به عنوان فرصتی برای انباشت تلقی میکنند.» این اظهارات در حالی مطرح میشود که بیتکوین حدود ۵۰٪ پایینتر از اوج تاریخی خود معامله میشود - کاهشی که در چرخههای قبلی زنگهای هشدار بسیار بلندتری را به صدا درمیآورد.
تصویر ETF و خردهفروشی
دآگوستینو گفت که حدود ۱۰۰ میلیارد دلار از مواجهه با ETF بیتکوین همچنان در بازار باقی مانده است. علاقه خردهفروشی حتی با نصف شدن قیمت تنها حدود ۱۵٪ کاهش یافته است، که نشان میدهد پایه دارندگان بلندمدت نسبت به فروشهای قبلی چسبندهتر است. این ثبات نسبی، همراه با جریانهای نهادی، مانع از سقوط بیشتر بازار میشود.
لوایح واشنگتن
دآگوستینو همچنین به هفت لایحه در حال گردش در واشنگتن اشاره کرد که به ساختار بازار و اصلاحات مالیاتی مربوط میشوند. او استدلال کرد که این لوایح میتوانند چارچوب نظارتی حمایتکننده از بیتکوین و سایر داراییهای رمزنگاری را بیشتر تقویت کنند. هیچکدام از این لوایح هنوز تصویب نشدهاند، اما حجم فعالیت قانونی خود نشاندهنده تغییری از بنبست نظارتی سالهای گذشته است.
نگرانیهای اهرم
یکی از دلایلی که این فروش به رویداد تصفیه اجباری تبدیل نشده است: دآگوستینو گفت که هیچیک از دارندگان بزرگ نهادی بیتکوین «به طرز وحشتناکی بیش از حد اهرمدار» نیستند تا مجبور به فروش شوند. او خاطرنشان کرد که اضافهبار در میان معاملهگران خردهفروش در صرافیهای خارج از کشور متمرکز است. این تمایز مهم است، زیرا موقعیتهای نهادی کمتر احتمال دارد که در بازار نزولی تخلیه شوند.
