Γιατί η Vera έχει σημασία για το στοίχημα
Οι αναλυτές της Jefferies επεσήμαναν συγκεκριμένα την ισχυρή ζήτηση για την Vera ως τον καταλύτη πίσω από τον αισιόδοξο στόχο. Η Vera είναι ο τελευταίος πυρήνας υψηλών επιδόσεων της Arm, σχεδιασμένος για να ανταγωνιστεί τις AMD και Intel στην αγορά διακομιστών. Η βιομηχανία τσιπ διψά για ενεργειακά αποδοτικές εναλλακτικές λύσεις έναντι των παραδοσιακών επεξεργαστών x86, και το μοντέλο αδειοδότησης της Arm—αντί να κατασκευάζει τα δικά της τσιπ—της παρέχει ένα ευρύ ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Οι αναλυτές βλέπουν την Vera ως ένα βασικό κομμάτι του παζλ για τους παρόχους cloud που επιθυμούν να μειώσουν το κόστος ενέργειας ενισχύοντας παράλληλα την απόδοση εξαγωγής συμπερασμάτων τεχνητής νοημοσύνης.
Οι υποδομές τεχνητής νοημοσύνης ανεβάζουν όλο το σκάφος
Το αποτύπωμα της Arm στις υποδομές τεχνητής νοημοσύνης επεκτείνεται πέρα από τα smartphones και στα κέντρα δεδομένων. Η αρχιτεκτονική της υποστηρίζει ήδη τα τσιπ M-series της Apple και τους επεξεργαστές Graviton της Amazon, τα οποία χρησιμοποιούνται και τα δύο για φόρτους εργασίας τεχνητής νοημοσύνης. Η Jefferies αναμένει ότι καθώς περισσότερες εταιρείες κατασκευάζουν προσαρμοσμένα τσιπ για τεχνητή νοημοσύνη, το μερίδιο αγοράς και τα έσοδα της Arm θα λάβουν σημαντική ώθηση. Η εταιρεία προβλέπει ότι οι συμφωνίες αδειοδότησης και οι ροές δικαιωμάτων που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη θα μπορούσαν να προσθέσουν δισεκατομμύρια στα έσοδα της Arm τα επόμενα χρόνια.
Αλλά η μετοχή δεν είναι φθηνή
Ακόμα και με τον στόχο των 290 δολαρίων—περίπου 30% πάνω από τα τρέχοντα επίπεδα—οι μετοχές της Arm διαπραγματεύονται με σημαντικό premium. Ο δείκτης τιμής προς κέρδη της μετοχής βρίσκεται πολύ πάνω από τον μέσο όρο του τομέα ημιαγωγών, κάτι που κάνει ορισμένους επενδυτές νευρικούς. Η Jefferies αναγνωρίζει τις ανησυχίες αποτίμησης στο σημείωμά της, αν και υποστηρίζει ότι η μοναδική θέση της Arm ως ουδέτερου προμηθευτή πνευματικής ιδιοκτησίας δικαιολογεί το πολλαπλάσιο. Ο άλλος κίνδυνος: η εξάρτηση. Η Arm βασίζεται σε λίγους μεγάλους αδειούχους—Apple, Qualcomm και Amazon μεταξύ αυτών—για το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της. Εάν κάποιος από αυτούς τους συνεργάτες σχεδιάσει τους δικούς του πυρήνες εσωτερικά, η ροή δικαιωμάτων της Arm θα μπορούσε να υποστεί πλήγμα.
Το ερώτημα τώρα είναι αν η Vera μπορεί να μετατρέψει τον ενθουσιασμό σε συγκεκριμένους αριθμούς. Η Arm ανακοινώνει τριμηνιαία κέρδη τον επόμενο μήνα και οι επενδυτές θα παρακολουθούν για ενημερώσεις σχετικά με τις νίκες σχεδιασμού και την ανάπτυξη δικαιωμάτων. Εάν η ζήτηση για την Vera είναι
