Grayscale ने Strategy की सामान्य गति से बिटकॉइन जमा करने की क्षमता पर खतरे का संकेत दिया है। इस सप्ताह एक नोट में, परिसंपत्ति प्रबंधक ने चेतावनी दी कि कंपनी की शेयर कीमत भविष्य की खरीदारी के लिए इक्विटी या ऋण जारी करने की इसकी क्षमता को सीमित कर सकती है - यह उस खेल की मुख्य रणनीति का हिस्सा है जिसने इसे सबसे बड़ा कॉर्पोरेट बिटकॉइन धारक बना दिया। यह चेतावनी ऐसे समय आई है जब Strategy को एक नई बिटकॉइन बिक्री और इसके STRC स्टॉक पर लाभांश दबाव का सामना करना पड़ रहा है।
Grayscale ने क्या कहा
नोट में कोई रियायत नहीं दी गई। Grayscale ने तर्क दिया कि Strategy का बिटकॉइन खरीद मॉडल उसकी शेयर कीमत से जुड़ा है - जब स्टॉक कम कारोबार करता है, तो नकदी जुटाना कठिन हो जाता है। STRC पर दबाव के साथ, यह मॉडल पहले जैसी ताकत उत्पन्न नहीं कर सकता। यह एक समस्या है क्योंकि पूरी रणनीति सस्ती पूंजी जुटाने और इसे नेट एसेट वैल्यू से छूट पर बिटकॉइन में बदलने पर निर्भर करती है।
बिटकॉइन बिक्री जिसने कहानी बदल दी
यह चेतावनी Strategy द्वारा एक बिटकॉइन बिक्री के बाद आई है - जो कि एक ऐसी कंपनी के लिए एक दुर्लभ कदम है जो ऐतिहासिक रूप से केवल खरीदती रही है। यह बिक्री कंपनी के STRC लाभांश पर बढ़ते दबाव के साथ हुई, जिसे कुछ निवेशक मॉडल में तनाव के संकेत के रूप में देखते हैं। Grayscale के विश्लेषकों ने दोनों को एक साथ जोड़ा, सुझाव दिया कि लाभांश का बोझ नई खरीदारी के लिए आवश्यक नकदी को कम कर सकता है।
क्या Strategy मजबूत मांग के बिना खरीदारी जारी रख सकता है?
चिंता के केंद्र में निवेशकों की भूख है। Strategy की नए शेयर या कन्वर्टिबल बॉन्ड जारी करने की क्षमता उन खरीदारों की मांग पर निर्भर करती है जो मानते हैं कि स्टॉक बढ़ेगा। यदि यह मांग कम हो जाती है, तो मशीन रुक जाती है। Grayscale ने यह नहीं कहा कि मॉडल टूट गया है, लेकिन उसने स्पष्ट किया कि जोखिम बढ़ रहे हैं। फिलहाल, सवाल यह है कि क्या बाजार Strategy को खरीदारी जारी रखने का रास्ता देगा - या क्या शेयर कीमत ही सीमा बन जाएगी।
