A Coinbase megkapta a Commodity Futures Trading Commission jóváhagyását, hogy derivatív elszámoló szervezetként működjön – közölte a cég. A DCO minősítés lehetővé teszi a Coinbase számára, hogy házon belül számoljon el teljesen fedezett derivatív termékeket, ezzel teljessé téve a derivatív struktúrát, amely most a jegyzést, a brókertevékenységet és az elszámolást is lefedi.
A jóváhagyás azt jelenti, hogy a Coinbase-nek már nem kell külső elszámolóházra támaszkodnia az általa kínált termékek esetében. Mostantól saját hatáskörben tudja kezelni a teljesen fedezett derivatívák teljes kereskedési életciklusát, ami strukturális változást jelent egy olyan cég számára, amely a spot kriptokereskedelemben szerezte hírnevét.
Mit tesz lehetővé valójában a DCO minősítés
A DCO engedély a CFTC jóváhagyása arra, hogy egy cég kereskedéseket számoljon el – azaz a vevő és az eladó között álljon, garantálja az elszámolást és kezelje a fedezetet. A Coinbase már rendelkezett a derivatív üzletág működtetéséhez szükséges egyéb elemekkel: a szerződések jegyzésének és brókertevékenységének lehetőségével. Az elszámolás volt a hiányzó láncszem.
A DCO birtokában a Coinbase mostantól házon belül tudja jegyezni, brókerelni és elszámolni a teljesen fedezett termékeket. A kereskedők számára ez gyorsabb elszámolást és kevesebb közvetítőt jelenthet egy pozíció kezelésében. A Coinbase számára pedig azt jelenti, hogy a derivatív kereskedésből származó bevétel nagyobb része marad a saját könyveiben.
Miért fontos az elszámolási elem
A derivatív elszámolás nem apró működési részlet. Az elszámolóházak a határidős és opciós világ központjában helyezkednek el, mert ők nyelik el a partnerkockázatot. Egy cég, amely saját termékeit tudja elszámolni, a „csővezetéket” irányítja, nem csak a kirakatot.
A Coinbase lépése egy szűkebb csoportba helyezi a céget azon kriptonatív cégek között, amelyek a teljes derivatív munkafolyamatot képesek működtetni. A vállalat a jóváhagyást a derivatív kiépítésének utolsó elemeként értelmezte. Mostantól rendelkezik a szabályozási engedélyekkel ahhoz, hogy teljes körű derivatív platformként működjön teljesen fedezett termékek esetében, ahelyett hogy az elszámolást harmadik félre bízná.
A CFTC szerepe és ami még nem tisztázott
A CFTC felügyeli az Egyesült Államokban a derivatív elszámoló szervezeteket, és a DCO jóváhagyást nem adják könnyedén. Ehhez a cégnek meg kell felelnie a pénzügyi erőforrásokra, a kockázatkezelésre és a nemteljesítési eljárásokra vonatkozó előírásoknak. A Coinbase a jóváhagyás szerint teljesítette ezt a követelményt.
Ami viszont a jóváhagyásból nem derül ki, az pontosan az, hogy a Coinbase mely termékeket számolja el elsőként, és azok mikor indulnak el. A cég nem adott meg idővonalat az új, teljesen fedezett szerződések DCO alatti bevezetésére. Arról sem nyilatkozott, hogy külső ügyfelek számára is végez-e majd elszámolást, vagy a szolgáltatást házon belül tartja.
Ezek a következő kérdések. Egyelőre a szabályozási engedély megvan. A kiépítés papíron teljes. Hogy mi kerül bevezetésre – és mikor –, azt figyeli majd legközelebb a piac.
