ETF spot Solana di AS kehilangan $24,8 juta pada pekan yang berakhir 9 Oktober, arus keluar mingguan terbesar sejak dana diluncurkan pada Oktober 2025 dan menjadi pemutus pertama dari 14 pekan berturut-turut arus masuk. Penarikan ini hampir tiga kali lipat dari rekor arus keluar sebelumnya — $8,9 juta pada pekan yang berakhir 6 Februari — dan terjadi bersamaan dengan besarnya penebusan di seluruh kompleks ETF kripto.
Rangkaian yang kehabisan ruang
Pembalikannya sangat tajam. Dua pekan sebelum arus keluar, ETF Solana menarik $188,2 juta, pekan terbesar kedua sepanjang rekor. Pada pekan yang berakhir 2 Oktober, laju itu melambat menjadi $2,4 juta. Lalu berbalik negatif. Aset bersih di dana Solana turun 8,9% sepanjang pekan, dari $1,90 miliar menjadi $1,73 miliar. Arus keluar itu sendiri hanya menjelaskan sekitar $25 juta dari penurunan tersebut. Sisanya berasal dari penurunan harga SOL.
Harga SOL menyebabkan kerusakan terbesar
SOL turun 10,25% selama pekan perdagangan sebelum pulih sedikit pada akhir pekan. Harga diperdagangkan pada $111,53 saat berita ini ditulis, naik 1,45% dalam 24 jam terakhir. Bagi pemegang dana, kerusakannya lebih disebabkan pasar daripada arus dana: keluarnya ETF memang signifikan tetapi kecil dibandingkan penurunan aset bersih sekitar $170 juta. Itulah matematika yang tidak nyaman dari pekan seperti ini — penebusan menjadi berita utama, tetapi kerugian mark-to-market yang menelan dolar.
Bukan masalah Solana semata
Pekan itu berat secara keseluruhan. ETF Bitcoin kehilangan $681,1 juta, dan dana Ethereum kehilangan $542,1 juta, menutup hari kesembilan arus keluar berturut-turut. ETF Zcash mencatat arus keluar $30,7 juta dan ETF Hyperliquid $9,4 juta lagi. Arus keluar Solana sebesar $24,8 juta terbilang besar menurut sejarahnya sendiri tetapi kecil dibandingkan Bitcoin atau Ethereum. Perbedaannya: kedua aset itu memiliki basis aset yang cukup dalam untuk menyerap pekan seperti ini tanpa memutus rangkaian pertumbuhan. Rangkaian ETF Solana lebih muda, lebih tipis, dan sedang panas sejak peluncuran.
Dana XRP tetap mengalirkan uang
Satu kategori ETF kripto spot tidak mengikuti kerumunan. ETF XRP menerima $11,3 juta pada pekan yang sama, memperpanjang rangkaian arus masuk menjadi 13 pekan berturut-turut. Pekan arus keluar terakhir mereka berakhir 10 Juli. Pembelian tetap bertahan bahkan saat XRP turun 8,2% sepanjang pekan — divergensi yang menunjukkan basis pemegang atau rangkaian kasus penggunaan berbeda yang mendorong alokasi. Arus masuk bersih kumulatif ke ETF XRP mencapai rekor $1,80 miliar, sementara aset bersih lebih rendah pada $1,57 miliar.
Sejak 1 Januari, ETF Solana telah menarik $816,8 juta dan ETF XRP $635,5 juta, dibandingkan $494,1 juta untuk ETF Bitcoin spot. Solana masih memimpin perlombaan year-to-date itu, meskipun tersandung pekan ini.
Apa yang akan ditunjukkan laporan berikutnya
Laporan arus mingguan berikutnya, yang mencakup perdagangan hingga 16 Oktober, akan menunjukkan apakah pembeli dana kembali masuk setelah penurunan harga atau tetap di pinggir lapangan. Bagi rangkaian ETF Solana, laporan itu lebih penting dari biasanya. Kembalinya arus masuk dengan cepat akan membingkai pekan ini sebagai jeda. Arus keluar kedua berturut-turut akan menunjukkan bahwa momentum tahun peluncuran benar-benar mendingin, dan bahwa dana kini diperdagangkan berdasarkan pergerakan harga SOL daripada menambah permintaan independen.
