ETF Solana spot AS kehilangan $24.8 juta pada minggu berakhir 9 Oktober, aliran keluar mingguan terbesar sejak dana dilancarkan pada Oktober 2025 dan pecahan pertama dalam rentetan 14 minggu aliran masuk berturut-turut. Penurunan itu hampir tiga kali ganda aliran keluar rekod sebelumnya — $8.9 juta pada minggu berakhir 6 Februari — dan berlaku bersama penebusan besar-besaran merentas kompleks ETF kripto.
Rentetan yang kehabisan ruang
Pembalikan itu ketara. Dua minggu sebelum aliran keluar, ETF Solana menarik masuk $188.2 juta, minggu kedua terbesar dalam rekod. Menjelang minggu berakhir 2 Oktober, kadar itu perlahan kepada $2.4 juta. Kemudian ia bertukar negatif. Aset bersih dalam dana Solana jatuh 8.9% sepanjang minggu, daripada $1.90 bilion kepada $1.73 bilion. Aliran keluar itu sendiri hanya menjelaskan kira-kira $25 juta daripada penurunan tersebut. Selebihnya datang daripada penurunan harga SOL.
Harga SOL menyebabkan sebahagian besar kerosakan
SOL menjunam 10.25% sepanjang minggu dagangan sebelum pulih sedikit pada hujung minggu. Ia didagangkan pada $111.53 pada masa akhbar, naik 1.45% dalam tempoh 24 jam lalu. Bagi pemegang dana, kerosakan itu lebih bersifat pasaran daripada aliran: keluarnya ETF adalah signifikan tetapi kecil berbanding penurunan kira-kira $170 juta dalam aset bersih. Itulah matematik yang tidak selesa bagi minggu seperti ini — penebusan mendapat tajuk utama, tetapi kerugian tanda-ke-pasaran mendapat dolar.
Bukan masalah Solana semata-mata
Minggu itu sukar di seluruh papan. ETF Bitcoin kehilangan $681.1 juta, dan dana Ethereum hilang $542.1 juta, menutup hari aliran keluar kesembilan berturut-turut. ETF Zcash mencatat $30.7 juta aliran keluar dan ETF Hyperliquid lagi $9.4 juta. Keluarnya $24.8 juta Solana adalah besar mengikut sejarahnya sendiri tetapi kecil berbanding Bitcoin atau Ethereum. Perbezaannya: kedua-duanya mempunyai asas aset yang cukup mendalam untuk menyerap minggu seperti ini tanpa memecahkan rentetan pertumbuhan. Suite ETF Solana lebih muda, lebih nipis, dan telah berjalan panas sejak pelancaran.
Dana XRP terus menarik wang
Satu kategori ETF kripto spot tidak mengikut orang ramai. ETF XRP menerima $11.3 juta sepanjang minggu yang sama, melanjutkan rentetan aliran masuk mereka kepada 13 minggu berturut-turut. Minggu aliran keluar terakhir mereka berakhir 10 Julai. Pembelian itu bertahan walaupun XRP jatuh 8.2% sepanjang minggu — perbezaan yang menunjukkan asas pemegang yang berbeza atau set kes penggunaan yang berbeza yang memacu peruntukan. Jumlah aliran masuk bersih ke dalam ETF XRP mencapai rekod $1.80 bilion, manakala aset bersih berada lebih rendah pada $1.57 bilion.
Sejak 1 Januari, ETF Solana telah menarik $816.8 juta dan ETF XRP $635.5 juta, berbanding $494.1 juta untuk ETF Bitcoin spot. Solana masih mendahului perlumbaan tahun-ke-tarikh itu, walaupun tersandung minggu ini.
Apa yang akan ditunjukkan oleh cetakan seterusnya
Laporan aliran mingguan seterusnya, yang meliputi dagangan sehingga 16 Oktober, akan menunjukkan sama ada pembeli dana melangkah masuk semula selepas penurunan harga atau kekal di luar. Bagi suite ETF Solana, cetakan itu lebih penting daripada biasa. Kembali cepat kepada aliran masuk akan membingkaikan minggu ini sebagai jeda. Aliran keluar kedua berturut-turut akan mencadangkan momentum tahun pelancaran benar-benar menyejuk, dan bahawa dana kini didagangkan berdasarkan tindakan harga SOL dan bukannya menambah permintaan bebas.
