קרנות סל ספוט של סולנה בארה"ב איבדו 24.8 מיליון דולר בשבוע שהסתיים ב-9 באוקטובר, התזרים השלילי השבועי הגדול ביותר שלהן מאז השקת הקרנות באוקטובר 2025 והפעם הראשונה בה נשבר רצף של 14 שבועות רצופים של תזרימי כניסה. הירידה הייתה כמעט פי שלושה מהתזרים השלילי הקודם בשיא — 8.9 מיליון דולר בשבוע שהסתיים ב-6 בפברואר — והתרחשה במקביל לפדיונות כבדים בכלל קרנות הסל של הקריפטו.
רצף שנגמר לו המקום
ההיפוך חד. שבועיים לפני התזרים השלילי, קרנות הסל של סולנה גייסו 188.2 מיליון דולר, השבוע השני בגודלו שלהן אי פעם. עד השבוע שהסתיים ב-2 באוקטובר, הקצב האט ל-2.4 מיליון דולר. ואז הוא הפך שלילי. הנכסים הנקיים בקרנות סולנה ירדו ב-8.9% במהלך השבוע, מ-1.90 מיליארד דולר ל-1.73 מיליארד דולר. התזרים השלילי עצמו מסביר רק כ-25 מיליון דולר מהירידה הזו. השאר נבע מירידת המחיר של SOL.
מחיר SOL עשה את רוב הנזק
SOL ירדה ב-10.25% במהלך שבוע המסחר לפני שהתאוששה באופן מתון בסוף השבוע. היא נסחרה ב-111.53 דולר בשעת הפרסום, עלייה של 1.45% ב-24 השעות האחרונות. עבור מחזיקי הקרנות, הנזק היה יותר שוק מאשר תזרים: היציאה מקרנות הסל הייתה משמעותית אך קטנה ביחס לירידה של כ-170 מיליון דולר בנכסים הנקיים. זה החשבון הלא נוח של שבוע כזה — הפדיונות מקבלים את הכותרת, אבל הפסדי השווי לפי שוק מקבלים את הדולרים.
לא בעיה של סולנה בלבד
השבוע היה קשה בכל החזיתות. קרנות סל של ביטקוין איבדו 681.1 מיליון דולר, וקרנות אתריום הפסידו 542.1 מיליון דולר, וסיימו ביום תזרים שלילי תשיעי ברציפות. קרנות סל של זיקאש רשמו תזרימי יציאה של 30.7 מיליון דולר וקרנות היפרנזילות עוד 9.4 מיליון דולר. היציאה של 24.8 מיליון דולר מסולנה הייתה גדולה בהיסטוריה שלה עצמה אך קטנה לעומת זו של ביטקוין או אתריום. ההבדל: לשתי אלו בסיס נכסים עמוק מספיק כדי לספוג שבועות כאלה בלי לשבור רצף צמיחה. מערך קרנות הסל של סולנה צעיר יותר, דק יותר, ורץ חם מאז ההשקה.
קרנות XRP המשיכו למשוך כסף
קטגוריית קרנות סל ספוט אחת של קריפטו לא הלכה עם העדר. קרנות סל של XRP גייסו 11.3 מיליון דולר באותו שבוע, והאריכו את רצף תזרימי הכניסה שלהן ל-13 שבועות רצופים. שבוע התזרים השלילי האחרון שלהן הסתיים ב-10 ביולי. הרכישות החזיקו מעמד גם כש-XRP ירדה ב-8.2% במהלך השבוע — פער שמרמז על בסיס מחזיקים שונה או על סט שונה של מקרי שימוש שמניע את ההקצאה. תזרימי הכניסה הנקיים המצטברים לקרנות סל של XRP הגיעו לשיא של 1.80 מיליארד דולר, בעוד הנכסים הנקיים עמדו נמוך יותר על 1.57 מיליארד דולר.
מאז 1 בינואר, קרנות סל של סולנה משכו 816.8 מיליון דולר וקרנות סל של XRP 635.5 מיליון דולר, לעומת 494.1 מיליון דולר לקרנות סל ספוט של ביטקוין. סולנה עדיין מובילה במירוץ מתחילת השנה, למרות המעידה השבוע.
מה יראה הדוח הבא
דוח התזרימים השבועי הבא, שיכסה את המסחר עד 16 באוקטובר, יראה אם קוני הקרנות חזרו לאחר ירידת המחיר או נשארו בצד. עבור מערך קרנות הסל של סולנה, הדוח הזה חשוב יותר מהרגיל. חזרה מהירה לתזרימי כניסה תמסגר את השבוע הזה כהפסקה. תזרים שלילי שני ברציפות ירמוז שהמומנטום של שנת ההשקה התקרר באמת, ושהקרנות כעת נסחרות לפי תנועת המחיר של SOL במקום להוסיף ביקוש עצמאי.
