BitMEX-medgründer Arthur Hayes avslørte denne uken at Zcash (ZEC) er hans største kryptobeholdning utenom Bitcoin. I et essay med tittelen 'The Butterfly Touch' argumenterte Hayes for at personvernmynten er underpriset i forhold til Bitcoin, og at fremveksten av AI-drevet overvåking til slutt vil tvinge frem etterspørsel etter aktiva som kan skjule transaksjonsdata. Ved publiseringstidspunktet ble Zcash handlet til $541,75.
Hvorfor Hayes satser på personvern
Hayes ser Zcash som det sterkeste personvernaktivaet i krypto i dag. Han argumenterer for at med AI, big tech og store myndigheter som alle forbedrer sin evne til å av-anonymisere offentlige blokkjeder, er det rom for et separat personvernaktiva å opparbeide verdi ved siden av Bitcoin – ikke inne i det. Han beskrev både Zcash og Monero som handlet til lave relative verdier versus BTC, og kalte oppsettet 'asymmetrisk' hvis etterspørselen etter personvern blir mer åpenbar. Hayes er ikke en kryptograf, men han sa at han dannet seg sitt syn ved å lese motstridende argumenter og snakke med utviklere som jobber med personvernsystemer.
Katalysatoren: bedre AI-overvåking
Utløseren for den etterspørselen, ifølge Hayes, er den eksponentielle forbedringen av AI-systemer som kan koble aktivitet på tvers av offentlige datasett. Han argumenterer for at ettersom overvåkingsteknologi blir billigere og mer effektiv, vil premien for mynter som kan skjule transaksjonsspor stige. Dette er et langsiktig veddemål, men han setter kapital bak det nå.
Risikopå-vindu og Bitcoins vei
I samme essay sa Hayes at økende dollar- og yuan-likviditet – drevet av AI-infrastrukturinvesteringer, geopolitisk konflikt og fornyet kredittskaping – har gjenåpnet risikopå-vinduet for kryptomarkeder. Han sa at Bitcoin bunnet ut tidligere i år på $60 000, og argumenterte for at en bevegelse tilbake til $126 000 er en 'selvfølge' hvis fiat-likviditeten fortsetter å ekspandere. Det er en dristig påstand, men Hayes har vært konsekvent bullish på makrodrevne kryptorally.
'Time to shitcoin' – NEAR og Hyperliquid
Hayes skrev også at det er 'time to shitcoin,' og nevnte Hyperliquid og Zcash som allerede store nok posisjoner for fondet hans Maelstrom. Hans neste favoritthandel er NEAR Protocol. Hayes knytter Zcash og NEAR sammen under en personvern-og-nytte-tese, og antyder at personvernfortellingen kombinert med Near Intents kan skape en 'positiv kontantstrømsituasjon' for NEAR. Essayet avslørte ikke eksakte posisjonsstørrelser, men den retningsbestemte satsingen er klar: personvernførste aktiva og infrastruktur som kan generere inntekter fra den tesen.
Markedet har ikke reagert dramatisk ennå, men Zcash er opp omtrent 8 % siden essayet ble publisert. Om Hayes' asymmetriske veddemål lønner seg, avhenger av hvor raskt AI-overvåkingsverktøy blir utbredt – og hvor mye brukerne bryr seg.
