US Senatets bankkomité skal avstemme om CLARITY Act torsdag 14. mai, en lov som vil formelt skille betalingsstablecoins fra stablecoin-produkter som gir avkastning og stramme reglene for hvem som kan tilby belønninger. Lovgivningen forbyr ikke stablecoins eller setter DeFi som kategori i fokus — i stedet har den som mål å konsolidere stablecoins som regulert betalingsinfrastruktur.
Hva CLARITY Act gjør
Loven skaper en juridisk skille mellom enkle betalingsstablecoins og slike som tilbyr avkastning. I henhold til rammeverket vil kryptovaluta-utvekslinger, kustoder, meglere og lommebokleverandører bli forbudt å betale rente til eiere for å bare holde stablecoins. Denne restriksjonen bygger på det tidligere GENIUS-rammeverket, som la grunnlaget for stablecoin-regulering på føderalt nivå.
Belønninger knyttet til ekte økonomisk aktivitet — som likviditetsforsyning, staking eller styring — kan fremdeles være tillatt. Loven har som hensikt å forhindre at stablecoins utvikler seg til uregistrerte verdipapirprodukter samtidig som dollar-ankrede token forblir brukbare for daglige transaksjoner.
Ekte on-chain vekst, skiftende kapital
Avstemningen kommer på et tidspunkt der stablecoin-bruk vokser. Aktive adresser nærmet seg kortvarig 600 000 i 2026, et tegn på at dollar-ankrede token ser en ekte innføring for betalinger og overføringer. Men sektorens markedsandel har krympet: stablecoin-dominansen falt fra et februar-topptall over 14 % til nær 12,1 % da kapitalen roterte tilbake til risikorikere kryptoaktiva.
Tidspunktet er ikke godt for prosjekter som har bygget avkastningsbærende stablecoins. Hvis CLARITY Act vedtas, vil disse produktene møte strengere behandling — noe som kan tvinge utstedere til å omstrukturere eller avslutte avkastningsprogrammer for brukere i USA.
Hva som akselereres
Regulatorisk klarhet rundt betalingsinfrastruktur forventes å akselerere tilstøtende markeder. Tokeniserte US Treasuries og produkter basert på reelle verdier kan se raskere utvikling når stablecoins blir en fastlagt juridisk kategori. Loven berører ikke disse produktene direkte, men en klar vei for betalingsstablecoins fjerner usikkerhet for utstedere som bygger på dem.
Komitéavstemningen torsdag er den neste konkrete hindringen. Hvis den vedtas, vil hele Senatet ta opp lovforslaget. Klokken tikker med en travl lovgivningskalender.
