Coinbase będzie pełnić funkcję oficjalnego wdrażającego skarbiec USDC na Hyperliquid – ogłoszono w czwartek. To posunięcie reorganizuje sposób działania stablecoina na jednej z najbardziej ruchliwych platform handlu kontraktami perpetualnymi w zdecentralizowanych finansach. Umowa, będąca częścią nowej struktury o nazwie AQAv2, konsoliduje dotychczas rozproszoną konfigurację USDC na Hyperliquid.
Dlaczego konfiguracja stablecoina wymagała remontu
Hyperliquid, blockchain warstwy 1 stworzony specjalnie do handlu kontraktami perpetualnymi, emitował USDC za pośrednictwem wielu kanałów, bez jednego podmiotu koordynującego skarbiec. Powodowało to nieefektywność – różne pule o różnych profilach płynności, co utrudniało traderom płynne przemieszczanie środków. W ramach AQAv2 Coinbase przejmuje tę rolę, centralizując podaż i zapewniając jeden punkt kontroli nad rezerwami USDC na platformie.
Co właściwie zmienia AQAv2
Struktura ta nie polega tylko na wyznaczeniu Coinbase na zarządcę skarbca. Określa zasady emisji, spalania i wdrażania stablecoina na Hyperliquid. Coinbase decyduje, kiedy zwiększyć lub zmniejszyć podaż USDC w zależności od popytu ze strony traderów i dostawców płynności. Zastępuje to poprzedni system, w którym wielu uczestników mogło wpływać na emisję bez jednolitej strategii. Circle, firma stojąca za USDC, nadal zajmuje się infrastrukturą międzyłańcuchową – przenosząc monety z Ethereum lub Solany do sieci Hyperliquid.
Koniec USDH na Hyperliquid
Natywny stablecoin Hyperliquid, USDH, jest wycofywany w ramach tej zmiany. USDH był używany obok USDC do par handlowych i jako zabezpieczenie, ale przejście na jeden profesjonalnie zarządzany skarbiec USDC czyni go zbędnym. Użytkownicy posiadający USDH będą musieli wymienić go na USDC lub inne aktywa przed zakończeniem okresu wycofania. Hyperliquid nie podał jeszcze konkretnego terminu, ale proces wycofywania już trwa.
Dla tysięcy traderów korzystających z Hyperliquid do lewarowanych kontraktów perpetualnych zmiana ta powinna oznaczać mniej problemów przy wpłacaniu i wypłacaniu USDC. Zamiast radzenia sobie z wieloma mostami i rozdrobnioną płynnością, istnieje jedna pula skarbca zabezpieczona bilansem Coinbase. Może to również zmniejszyć ryzyko poślizgu przy dużych transakcjach, ponieważ podaż jest zarządzana z jednym widokiem rynku. Platforma przetwarza miesięcznie miliardy wolumenu, więc nawet małe usprawnienia efektywności kapitałowej mają znaczenie.
Kolejne kroki i nierozwiązane pytania
Coinbase zacznie wdrażać USDC w ramach AQAv2 natychmiast, ale pełne przejście – w tym całkowite wycofanie USDH – zajmie tygodnie. Traderzy powinni śledzić ogłoszenia Hyperliquid dotyczące zakończenia wsparcia dla USDH i sposobu wymiany posiadanych środków. Większym pytaniem jest, czy inne łańcuchy DeFi przyjmą podobne struktury. Jeśli AQAv2 zadziała zgodnie z oczekiwaniami, może stać się wzorem dla integracji scentralizowanych emitentów stablecoinów, takich jak Coinbase, z zdecentralizowanymi platformami handlowymi.
